"سيكيوريتايز" تدرج أسهمها في بورصة نيويورك وعلى شبكات البلوكتشين

بدأت شركة "سيكيوريتايز - Securitize (SECZ)"، الرائدة في مجال التمثيل الرقمي، التداول في بورصة نيويورك يوم الخميس، عقب اندماجها مع شركة Cantor Equity Partners II في وقت متأخر من مساء الأربعاء.

وافتتح سهم SECZ تداولاته عند 12.45 دولارًا، قبل أن يرتفع إلى أعلى مستوى له عند 13.70 دولارًا خلال منتصف الجلسة، مسجلًا مكاسب تقارب 10%، ثم أنهى التداول عند 12.30 دولارًا.

"سيكيوريتايز" تطلق أسهمها المرمّزة على شبكات البلوكتشين

بالتزامن مع الإدراج، أطلقت الشركة نسخًا مرمّزة أو ممثلة رقمياً من أسهم SECZ على شبكتي سولانا وأفالانش، ما يتيح وصولًا أوسع للمستثمرين حول العالم، وإمكانية التداول على مدار الساعة، إلى جانب استخدامات أخرى محتملة.

ويعني ذلك أن تداول أسهم SECZ سيستمر حتى خلال إغلاق أسواق الأسهم الأميركية التقليدية يوم الجمعة بمناسبة عيد الاستقلال.

وفي هذا السياق، قال رئيس Securitize، "بريت ريدفيرن"، لموقع The Block، تعليقًا على طرح أسهم الشركة على شبكات البلوكتشين: "سنطبق ما نؤمن به."

ورغم أن بعض الشركات سبق أن أطلقت نسخًا مرمّزة من أسهمها على شبكات البلوكتشين، فإن Securitize تُعد أول شركة تعتمد هذا النهج بالتزامن مع إدراجها في السوق العامة. ومع ذلك، يرى ريدفيرن أن هذا التفوق لن يستمر طويلًا.

محادثات مع البنوك الاستثمارية لتوزيع الاكتتابات عبر المحافظ الرقمية

أوضح ريدفيرن، الذي شغل سابقًا منصب مدير قسم التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC)، أن الشركة تُجري محادثات مع أقسام أسواق رأس المال في كبرى البنوك الاستثمارية، مثل جي بي مورغان، لتمكين توزيع حصص الاكتتابات العامة الأولية على مستثمري العملات الرقمية في صورة رموز رقمية تُحفظ في محافظ مثل MetaMask وOKX Wallet.

وأضاف: "هذه المحادثات ليست نظرية، بل عملية. وأتوقع أن نرى نتائجها خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة، وبكل تأكيد خلال العام المقبل."

التمثيل الرقمي يدخل مرحلة جديدة مع نمو الأصول الحقيقية الرقمية

وأشار ريدفيرن إلى أن Securitize حاولت سابقًا الاستثمار في SpaceX، إلا أن التوقيت كان مبكرًا. وكانت أسهم الشركة قد طُرحت في سوق ما قبل الاكتتاب في 12 يونيو، لتشكل بيئة اختبار لخدمات قائمة على شبكات البلوكتشين، مثل أسواق ما قبل الاكتتاب العام والتداول عبر الرموز الرقمية.

وفي الوقت نفسه، يواصل قطاع الأصول الحقيقية الرقمية (RWA) نموه بوتيرة متسارعة، وسط توقعات من محللين بأن تصل قيمة هذا السوق إلى تريليونات الدولارات خلال السنوات المقبلة.

كيف تختلف أسهم سيكيوريتايز المرمّزة عن النماذج الأخرى؟

في حين بدأت أغلفة الأسهم المرمّزة بالانتشار عبر منصات مثل Kraken من خلال شركتها التابعة xStocks، إضافة إلى منصات أخرى، تتبنى Securitize نموذجًا مختلفًا.

فبدلًا من الاكتفاء بربط الأسهم المرمّزة بأصل أساسي بنسبة 1:1، تعتمد الشركة نموذج الرموز المدعومة من جهة الإصدار، بحيث يُمثل الرمز نفسه الورقة المالية، بما يتوافق مع التوجيهات الأولية الخاصة بالتمثيل الرقمي الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية.

وبذلك، تحتفظ الأسهم المرمّزة بجميع حقوقها، بما في ذلك حقوق التصويت وتوزيعات الأرباح، كما يمكن سحبها من شركة الإيداع والتسوية (DTC)، الجهة المركزية المسؤولة عن حفظ وتسوية معظم الأوراق المالية في الولايات المتحدة.

بنية تحتية متكاملة لدعم تداول الأصول الرقمية

وأوضح ريدفيرن أن هذا النموذج يعتمد على تشغيل نسخ مطورة بتقنية البلوكتشين من البنية التحتية التقليدية للأوراق المالية، بما يشمل وكيل التحويل، ووسيط الأوراق المالية، وخدمات الصناديق، والمستشار الاستثماري.

وقال: "نحن شركة متكاملة رأسيًا إلى حد كبير"

وأضاف أن بعض المنافسين، مثل Superstate وtZERO، يتبنون أيضًا نموذج التمثيل الرقمي المدعوم من جهة الإصدار، لكنه أكد أن Securitize لا تزال تتميز بنهجها المتكامل.

وأوضح: "هناك منافسون يمتلكون وكلاء تحويل مسجلين، ولدينا نحن أيضًا وسيط أوراق مالية. لكن عددًا قليلًا جدًا يجمع بين وكيل تحويل ووسيط أوراق مالية تحت مظلة واحدة."

كما تُشغّل الشركة نظام تداول بديل (ATS)، يتيح تداول الرموز الرقمية التي تصدرها Securitize أو جهات أخرى.

التمويل اللامركزي يوسع استخدامات الأصول المرمّزة

يرى مؤيدو التمثيل الرقمي أن التداول العالمي على مدار الساعة يمثل أحد أبرز مزايا شبكات البلوكتشين، إلا أن ريدفيرن يعتقد أن الإمكانات تتجاوز ذلك.

وأوضح أن منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) تعمل على تطوير استخدامات جديدة للأصول المرمّزة، سواء باعتبارها ضمانات أو أصولًا يمكن إيداعها في خزائن مدرة للعائد.

وأضاف أنه طبّق شخصيًا ما وصفه بـ"استراتيجية التكرار" على صندوق مرمّز أطلقته Securitize بالتعاون مع شركة إدارة الأصول Apollo.

إيرادات قياسية قبل الإدراج في بورصة نيويورك

كانت سيكيوريتايز قد أعلنت في أكتوبر الماضي خطتها للإدراج في البورصة عبر الاندماج مع Cantor Equity Partners II، مستهدفةً إتمام العملية خلال النصف الأول من العام.

ووفقًا لآخر بياناتها المالية، تدير الشركة أصولًا مرمّزة بقيمة 3.4 مليار دولار موزعة على 650 صندوقًا نشطًا.

كما سجلت إيرادات بلغت 19.5 مليون دولار خلال الربع الأول، بزيادة سنوية قدرها 39%، وهو أعلى مستوى تحققه الشركة حتى الآن.

ودخل نموذج التسجيل S-4 حيز التنفيذ في يونيو، ما أنهى التكهنات بشأن احتمال تأجيل الإدراج، وهي خطوة لجأت إليها شركات أخرى في قطاع العملات الرقمية بسبب ضعف ظروف السوق.

سيكيوريتايز تراهن على نقطة تحول في سوق التمثيل الرقمي

أكد ريدفيرن أن توقيت الإدراج جاء في مرحلة يراها مناسبة لنمو القطاع، قائلاً: "أعتقد أننا نقترب من نقطة تحول في تمثيل الخدمات المالية رقمياً، وSecuritize تتصدر بوضوح بناء البنية التحتية لهذا التحول”.

كما شدد على أن الشركة لم تكن ملزمة تعاقديًا بإتمام الإدراج في هذا التوقيت، ولم تكن ستتحمل أي غرامات مالية في حال قررت تأجيل العملية.

دلالات إدراج سيكيوريتايز على مستقبل تمثيل الأسهم رقمياً

يعكس إدراج سيكيوريتايز بالتزامن مع إطلاق نسخة مرمّزة من أسهمها تحولًا عمليًا في مفهوم التمثيل الرقمي، إذ لم تعد تقتصر على تمثيل الأصول التقليدية على شبكات البلوكتشين، بل أصبحت جزءًا من عملية إصدار الأوراق المالية نفسها. وإذا نجحت الشركة في تنفيذ خططها مع البنوك الاستثمارية لتوزيع الاكتتابات العامة عبر المحافظ الرقمية، فقد تمهد الطريق لمرحلة جديدة تُدمج فيها أسواق رأس المال التقليدية مع البنية التحتية للأصول الرقمية، بما يوسع قاعدة المستثمرين ويعزز كفاءة التداول عالميًا.