بورصة نيويورك وBlockchain.com تتعاونان لتوسيع تداول الأسهم الأميركية الممثلة رقمياً

وقعت بورصة نيويورك (NYSE) وشركة الوساطة في العملات الرقمية Blockchain.com مذكرة تفاهم لاستكشاف إمكانية إتاحة الأسهم الأميركية المدرجة وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في شكل أصول ممثلة رقمياً لمستخدمي منصة Blockchain.com، وذلك عبر منصة التداول الرقمية التي تخطط بورصة نيويورك لإطلاقها.

ويهدف هذا التعاون، الذي أُعلن عنه في 23 سبتمبر، إلى الربط بين نظام التداول البديل الرقمي (ATS) الذي تخطط بورصة نيويورك لإنشائه وقاعدة عملاء Blockchain.com العالمية، وذلك رهناً بالحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة. ولم تفصح أي من الشركتين عن موعد محدد للإطلاق، أو المناطق الجغرافية التي ستتوفر فيها هذه المنتجات، أو قائمة الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة التي ستُطرح في البداية.

إضافة إلى ذلك، تتضمن الاتفاقية ترتيباً لتبادل بيانات السوق في الاتجاهين. إذ تخطط شركة ICE Data Services، التابعة لشركة Intercontinental Exchange الأم لبورصة نيويورك، لتوزيع بيانات وتحليلات سوق العملات الرقمية الخاصة بـBlockchain.com على عملائها، بينما تخطط Blockchain.com لإضافة بيانات مختارة من أسواق بورصة نيويورك وICE إلى تطبيقها.

بورصة نيويورك تتيح الأسهم الممثلة رقمياً لمستخدمي الأصول الرقمية

تمنح هذه الشراكة بورصة نيويورك قناة محتملة للوصول إلى سوق العملات الرقمية، في وقت تتجه فيه البورصات التقليدية بشكل متزايد نحو تطوير بنية تحتية للأوراق المالية الممثلة رقمياً.

وفي هذا الإطار، تعمل بورصة نيويورك حاليًا على تطوير نظام تداول بديل رقمي (ATS) مصمم لدعم الأوراق المالية الممثلة رقمياً والتداول المستمر. ومن المتوقع أن تدعم المنصة المزمع إنشاؤها التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والملكية الجزئية، والتسوية عبر البلوكتشين، مع الحفاظ على حقوق المساهمين التقليدية للأوراق المالية الممثلة رقمياً المؤهلة لذلك.

ومن شأن الاتفاقية مع Blockchain.com أن تضيف إلى هذه البنية التحتية طبقة توزيع متوافقة مع بيئة الأصول الرقمية.

وقالت Blockchain.com إن التعاون يهدف إلى تمكين مستخدميها من الوصول إلى الأسهم الأميركية الممثلة رقمياً دون التقيد بساعات عمل الأسواق التقليدية أو آليات الوساطة المعتادة. وتمتلك الشركة أكثر من 44 مليون حساب موثق، وفقًا لما ورد في بيانها.

وتأتي هذه الخطوة كذلك ضمن توسع أوسع للبنية التحتية الخاصة بالأسهم الممثلة رقمياً بين المؤسسات المالية الكبرى في الأسواق العالمية.

ففي سبتمبر، خصصت بورصة “ناسداك” مبلغ 100 مليون دولار لتطوير البنية التحتية لسوق الأسهم الممثلة رقمياً، بينما عقدت بورصة لندن شراكة مع الشركة الأم لمنصة “كراكن” لاستكشاف إصدار نسخ ممثلة رقمياً من أسهم الشركات البريطانية الكبرى.

Blockchain.com توسع خدمات الأسهم الممثلة رقمياً

تأتي اتفاقية بورصة نيويورك في وقت تعزز فيه Blockchain.com خدمات الأسهم الممثلة رقمياً التي تقدمها حاليًا. فقد أطلقت الشركة أسهمًا وصناديق مؤشرات متداولة أميركية ممثلة رقمياً عبر شراكة مع شركة أوندو فاينانس في وقت سابق من هذا العام، مستهدفةً في البداية المستخدمين خارج الولايات المتحدة. ومنذ ذلك الحين، توسع نطاق العرض ليشمل عملاء مؤهلين في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

ومع ذلك، تختلف مذكرة التفاهم الجديدة عن المنتج الحالي. فبدلًا من مجرد توسيع نطاق عرض الأسهم الممثلة رقمياً الحالي لدى Blockchain.com، ستربط الاتفاقية الشركة بالبنية التحتية للتداول الرقمي الخاضعة للتنظيم والمخطط لها من قِبل بورصة نيويورك.

ويكتسب هذا التمييز أهمية خاصة لأن منصة بورصة نيويورك لم تُطلق بعد، كما أن الوصول المقترح لمستخدمي Blockchain.com لا يزال خاضعًا للموافقات التنظيمية.

التمثيل الرقمي يقترب من البنية التحتية التقليدية لأسواق المال

يضيف هذا التعاون بُعدًا جديدًا إلى التحول الجاري بالفعل في البورصات العالمية ومزودي البنية التحتية للأسواق.

وفي وقت سابق، انضمت بورصة نيويورك إلى مبادرة الأوراق المالية الممثلة رقمياً التابعة لشركة الإيداع والتسوية (DTCC)، والتي اختبرت معاملات قائمة على تقنية البلوكتشين تشمل الأسهم وسندات الخزانة الأميركية والضمانات وإقراض الأوراق المالية وعمليات الهامش. وتتجه هذه المبادرة بدورها من مرحلة التجريب نحو تطوير بنية تحتية أوسع للأصول الممثلة رقمياً.

في المقابل، تعالج شراكة Blockchain.com جانبًا مختلفًا من السوق، يتعلق بالتوزيع والوصول إلى المستثمرين.

فإذا أُطلق نظام التداول البديل الرقمي (ATS) التابع لبورصة نيويورك كما هو مخطط له، فستدعم البنية التحتية التقليدية للبورصة الأوراق المالية الممثلة رقمياً، بينما يمكن لـBlockchain.com توفير الوصول إلى قاعدة مستخدمين واسعة في سوق الأصول الرقمية.

وبذلك، يتجه التمثيل الرقمي للأصول المالية إلى ما هو أبعد من مجرد وضع ورقة مالية قائمة على شبكة بلوكتشين، ليشمل بصورة متزايدة ربط البورصات التقليدية وبنية التسوية القائمة على البلوكتشين ومنصات الأصول الرقمية.

قواعد SEC تمهد لتوسع الأوراق المالية الممثلة رقمياً

يأتي هذا الاتفاق أيضًا بعد فترة وجيزة من إقرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) إعفاء ابتكاري لمدة خمس سنوات لبعض المنصات التي تتداول الأوراق المالية الممثلة رقمياً.

ويوفر هذا الإعفاء للمنصات المؤهلة ومزودي السيولة تخفيفًا من بعض متطلبات سوق الأوراق المالية الحالية، مع اشتراط احتفاظ الأسهم الممثلة رقمياً المؤهلة بحقوق المساهمين نفسها التي تتمتع بها نظيراتها التقليدية. وتُستثنى من ذلك المنتجات التركيبية التي تتبع سعر السهم فقط دون أن تمثل ملكية فعلية فيه.

ويشكل هذا التطور التنظيمي خلفية مهمة للتعاون بين بورصة نيويورك وBlockchain.com، إلا أن مذكرة التفاهم نفسها لا تمثل موافقة تنظيمية، ولا تعني أن الأسهم الممثلة رقمياً أصبحت متاحة فورًا عبر Blockchain.com.

وعلى مستوى أوسع، تعكس هذه الخطوة انتقال تمثيل الأصول المالية رقمياً من تجارب منفصلة إلى محاولة ربط البورصات التقليدية بمنصات الأصول الرقمية ضمن بنية تداول واحدة. وتكمن أهمية هذا المسار في أن نجاحه لا يعتمد فقط على إصدار الأسهم ممثلة رقمياً، بل أيضًا على بناء قنوات منظمة للتداول والتسوية والوصول إليها. وإذا اكتملت هذه البنية، فقد يصبح التمثيل الرقمي جزءًا من البنية التشغيلية للأسواق المالية بدل أن يبقى منتجًا منفصلًا داخل قطاع الأصول الرقمية.