إنفيسكو توسّع استثماراتها في الأصول الرقمية عبر صندوق احتياطي جديد للعملات المستقرة

قدمت شركة إنفيسكو طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية لإطلاق صندوق سوق نقدي مُمثل رقمياً، يهدف إلى دعم إدارة احتياطيات العملات المستقرة. ويرتكز هيكل الصندوق المقترح على النقد وما يعادله، بالإضافة إلى سندات الخزانة الأميركية قصيرة الأجل، بما يوفّر أساسًا عالي السيولة ومنخفض المخاطر.

هيكل القيمة المستقرة وتكوين الاستثمارات

وبحسب ملف الهيئة التنظيمية، يهدف المنتج الجديد، الذي يحمل اسم "صندوق إنفيسكو لاحتياطيات العملات المستقرة على البلوكتشين"، إلى الحفاظ على صافي قيمة أصول ثابتة عند مستوى دولار واحد.

كما سيستثمر الصندوق في أدوات مالية شديدة السيولة، تشمل اتفاقيات إعادة الشراء وسندات الخزانة الأميركية قصيرة الأجل، وهو ما يعزز استقراره التشغيلي.

وسيعمل الصندوق ضمن إطار صندوق إنفيسكو للاستثمارات قصيرة الأجل، ومن المتوقع أن يستوفي متطلبات صناديق سوق النقد الحكومية وفقًا للقاعدة 2a-7، مما يجعله متوافقًا مع المعايير التنظيمية الخاصة بإدارة النقد ذات الطابع المحافظ.

التوافق مع لوائح العملات المستقرة الأميركية

ويشير الملف أيضًا إلى أن تصميم الصندوق يأتي متوافقًا مع متطلبات قانون GENIUS (توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأميركية)، والذي يضع الإطار التنظيمي للعملات المستقرة المستخدمة في المدفوعات داخل الولايات المتحدة.

وبموجب هذا الإطار، يُلزم مُصدرو العملات المستقرة بالاحتفاظ باحتياطيات كاملة بنسبة 1:1، مدعومة بأصول آمنة وسائلة، وهو ما يعزز الطلب على أدوات إدارة احتياطيات متوافقة مع التنظيمات الجديدة.

سوبرستيت توفر طبقة تكامل البلوكتشين

ستتولى شركة سوبرستيت مهام وكيل التحويل الفرعي للصندوق، إضافة إلى إدارة سجل مساهمين يعتمد على تقنية البلوكتشين، يربط بين السجلات التقليدية للصندوق وملكية الأصول المُمثلة رقمياً.

ورغم أن الملف لم يحدد أي شبكة بلوكتشين عامة سيتم استخدامها، إلا أنه أكد أن الأسهم المُمثلة رقمياً ستصدر عبر شبكة عامة مخصصة، ما يعكس استمرار التجارب المؤسسية في دمج البنية التحتية للصناديق مع تقنيات شبكات البلوكتشين.

وتعتمد هذه الخطوة على شراكة قائمة بين إنفيسكو وسوبرستيت، حيث تولّت إنفيسكو في وقت سابق إدارة المحافظ اليومية لصندوق سندات الخزانة الأميركية المُمثلة رقمياً التابع لسوبرستيت، والذي بلغت أصوله نحو 900 مليون دولار. لاحقًا، أعيدت تسميته إلى صندوق إنفيسكو للأوراق المالية الحكومية الأميركية قصيرة الأجل، بينما واصلت سوبرستيت تقديم خدمات التمثيل الرقمي عبر منصة FundOS.

تزايد المنافسة في منتجات احتياطيات العملات المستقرة

تضع هذه الخطوة إنفيسكو ضمن مجموعة متنامية من المؤسسات المالية التقليدية التي تطور منتجات مخصصة لإدارة احتياطيات العملات المستقرة، في ظل الإطار التنظيمي الجديد الذي أرساه قانون GENIUS.

فقد أطلقت ستيت ستريت صندوق سوق نقدي مخصص لاحتياطيات العملات المستقرة في يونيو، بهدف مساعدة المُصدرين على الامتثال لمتطلبات الاحتياطي.

كما طرحت بروشيرز صندوق GENIUS Money Market ETF (IQMM)، الذي يركز على التعرض لسندات الخزانة الأميركية قصيرة الأجل كأداة لإدارة الاحتياطيات بطريقة متوافقة مع التنظيمات.

وفي السياق ذاته، دخلت شركات كبرى مثل بلاك روك، وفرانكلين تمبلتون، وفيديليتي، ومورغان ستانلي، وBNY، وجيه بي مورغان، وغولدمان ساكس إلى هذا المجال عبر صناديق مُمثلة رقمياً أو بنى تحتية مرتبطة بإدارة احتياطيات العملات المستقرة.

هذا وتتوقع سيتي غروب أن ينمو سوق العملات المستقرة من نحو 300 مليار دولار حاليًا إلى ما يصل إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2030. ويرى البنك أن هذا التوسع سيخلق طلبًا قويًا على المؤسسات القادرة على إدارة النقد وأصول الخزانة الداعمة للعملات المستقرة المقومة بالدولار.

التحول الاستراتيجي في بنية التمويل الرقمي

من منظور أوسع، تعكس خطوة إنفيسكو تسارع تقارب واضح بين قطاع إدارة الأصول التقليدي والبنية التحتية المالية القائمة على البلوكتشين. فبدلًا من التعامل مع التمثيل الرقمي كابتكار تجريبي، أصبحت المؤسسات الكبرى تنظر إليه كطبقة تشغيلية أساسية لإدارة السيولة والتسوية والاحتياطيات.

وإذا استمر نمو سوق العملات المستقرة وفق التوقعات الحالية، فمن المرجح أن تتحول صناديق سوق النقد الممثلة رقمياً إلى عنصر محوري في النظام المالي الرقمي، حيث تربط بشكل مباشر بين أدوات التمويل التقليدي المنظمة وبين شبكات البلوكتشين، لتشكّل بذلك جسرًا عمليًا بين النظام المالي التقليدي والاقتصاد الرقمي الناشئ.