هارفارد تعيد هيكلة محفظتها الرقمية: تقليص استثمارات البيتكوين مقابل دخول قوي في الإيثيريوم

خفضت شركة إدارة هارفارد حيازاتها من صناديق تداول البيتكوين الفورية بأكثر من الخُمس خلال الربع الأخير، في خطوة تعكس إعادة موازنة استراتيجية الأصول الرقمية لديها. وفي المقابل، دخلت المؤسسة في أول استثمار لها في صندوق تداول إيثيريوم الفوري، ما يشير إلى توجه نحو تنويع الانكشاف داخل سوق الأصول الرقمية. ووفقًا للتقرير الربعي، بلغت قيمة استثمارات الصندوق في أكبر الأصول الرقمية نحو 352.6 مليون دولار.

تفاصيل الإفصاح التنظيمي وتحركات الأسهم

ووفقًا لنموذج 13F المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، امتلكت الشركة 5.35 مليون سهم من صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة بلاك روك، بقيمة 265.8 مليون دولار حتى 31 ديسمبر، منخفضةً من 6.81 مليون سهم في الربع السابق. وفي الوقت نفسه، فتحت هارفارد مركزًا جديدًا بقيمة 86.8 مليون دولار في صندوق iShares Ethereum Trust عبر الاستحواذ على 3.87 مليون سهم، في أول استثمار معلن لها في منتج يتتبع ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية.

تقلبات السوق تضغط على الأصول الرقمية

جاءت هذه التحركات خلال فترة شهدت تقلبات حادة، إذ بلغ سعر البيتكوين نحو 126,000 دولار في أكتوبر 2025 قبل أن يتراجع إلى 88,429 دولارًا بنهاية ديسمبر، بينما انخفض الإيثيريوم بنحو 28%. ورغم ذلك، ظل البيتكوين أكبر استثمار مُعلن للصندوق متفوقًا على حصصه في شركات مثل ألفابت ومايكروسوفت وأمازون.
في غضون ذلك، أثارت هذه الاستراتيجية تدقيقًا أكاديميًا. فقد وصف أندرو إف. سيجل الاستثمار في البيتكوين بأنه “محفوف بالمخاطر” بسبب غياب القيمة الجوهرية، بينما اعتبر أفانيدار سوبرامانيام أن العملات الرقمية فئة أصول غير مثبتة وتفتقر إلى منهجية تقييم واضحة، مؤكدًا أن الأداء الأخير عزز تحفظاته السابقة.

خلاصة المشهد الاستثماري

في المحصلة، تعكس تحركات هارفارد نهجًا أكثر حذرًا وانتقائية في التعامل مع الأصول الرقمية، يجمع بين تقليص الانكشاف على البيتكوين وفتح باب التنويع عبر الإيثيريوم. وبينما يرى البعض في هذه الخطوة إدارةً نشطة للمخاطر، يعتبرها آخرون استمرارًا لمغامرة استثمارية في سوق لا تزال تتسم بارتفاع التقلب وعدم وضوح الأسس التقييمية. ومع استمرار تطور الإطار التنظيمي العالمي وتزايد اهتمام المؤسسات، سيظل أداء هذه الاستثمارات مؤشرًا مهمًا على مدى نضج سوق الأصول الرقمية وقدرته على ترسيخ مكانته ضمن المحافظ الاستثمارية الكبرى.