تسارع المنافسة على صناديق بيتكوين ذات العائد مع تقدم بلاك روك

قدمت شركة «بلاك روك»، أكبر مدير أصول في العالم، التعديل الرابع على طلب إنشاء صندوق استثماري متداول مرتبط بعملة بيتكوين، في خطوة تشير إلى اقتراب المنتج من الحصول على الموافقات النهائية والإطلاق في الأسواق.

وبحسب ملف مقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، قامت الشركة يوم الثلاثاء بتحديث طلب تسجيل صندوق «آي شيرز بيتكوين بعائد مميز»، والذي يجمع بين العرض المباشر لسعر بيتكوين وبين استراتيجية تهدف إلى تحقيق دخل نقدي للمستثمرين.

ويعتمد الصندوق على تحقيق هذا العائد عبر إدارة نشطة تتضمن بيع عقود خيارات مرتبطة بأسهم صندوق بيتكوين الأساسي، إضافة إلى أدوات مالية أخرى مرتبطة بالأصول المتداولة.

استراتيجية العائد وهيكل الرسوم

أظهر التعديل الأخير أن رسوم إدارة الصندوق ستبلغ 0.65 في المئة، وهو مستوى أقل من الصناديق المنافسة التي تعتمد استراتيجيات مماثلة، والتي تتراوح رسومها عادة بين 0.95 و0.99 في المئة.

ومن المتوقع أن يتم إدراج الصندوق وتداوله في بورصة ناسداك تحت الرمز «بي تي أيه»، في إطار توسع بلاك روك في منتجات الاستثمار المرتبطة بالأصول الرقمية.

وأشار محللو صناديق الاستثمار المتداولة إلى أن هيكل الرسوم المنخفض يعكس استعداداً تنافسياً قوياً قبيل الإطلاق، خصوصاً مع احتدام المنافسة بين المؤسسات المالية الكبرى على هذا النوع من المنتجات.

تصاعد المنافسة في منتجات بيتكوين الاستثمارية

يعكس هذا التطور دخول مرحلة جديدة من المنافسة في منتجات بيتكوين الاستثمارية، حيث لم يعد التركيز فقط على العرض المباشر للسعر، بل على المنتجات التي توفر عائداً نقدياً من خلال استراتيجيات المشتقات المالية.

وتختلف هذه الصناديق عن الصناديق التقليدية في أنها تعتمد على بيع عقود خيارات مرتبطة بالأصل الأساسي بهدف توليد دخل دوري، وهو ما يجعلها جذابة للمستثمرين الباحثين عن عائد في بيئة سوقية متقلبة.

وتعد «بلاك روك» بالفعل أكبر لاعب في سوق صناديق بيتكوين الفورية، من خلال صندوقها الرئيسي الذي تبلغ أصوله نحو 47.21 مليار دولار.

سباق جديد في منتجات الأصول الرقمية

يشير تسارع تحديثات طلبات الصناديق إلى أن المؤسسات المالية التقليدية تنتقل من مرحلة توفير التعرض للأصول الرقمية إلى مرحلة تصميم منتجات مالية معقدة تعتمد على العائد وإدارة المخاطر.

ومع استعداد مؤسسات مالية كبرى أخرى مثل غولدمان ساكس لدخول هذا المجال، يبدو أن سوق صناديق بيتكوين يتجه نحو موجة جديدة من الابتكار وتنافس الرسوم وتوسيع المنتجات الاستثمارية.