سوق الأصول الواقعية المرمّزة يتجاوز 43 مليار دولار مع دخول القطاع مرحلة نمو جديدة

يواصل سوق الأصول الواقعية المرمّزة (RWA) توسعه بوتيرة متسارعة، في مؤشر على تنامي ثقة المؤسسات المالية بالبنية التحتية القائمة على تقنيات البلوكشين، رغم استمرار التقلبات التي تشهدها أسواق العملات الرقمية.

ووفقاً لبيانات منصة Token Terminal، تجاوزت قيمة الأصول المالية المرمّزة حاجز 43 مليار دولار، مسجلة نمواً بنحو 37% خلال الأشهر الستة الماضية. ويعكس هذا الارتفاع تحولاً أوسع نطاقاً مع انتقال المزيد من المنتجات المالية التقليدية إلى شبكات البلوكشين.

وتفوق هذه الأرقام تقديرات بعض منصات تتبع القطاع، التي تقيّم سوق الأصول المرمّزة حالياً بأقل من 33 مليار دولار. ويُعزى هذا التباين إلى اختلاف منهجيات القياس، إذ تتضمن حسابات Token Terminal نطاقاً أوسع من المنتجات المالية المرمّزة.

صناديق الاستثمار المرمّزة تواصل الهيمنة

لا تزال صناديق الاستثمار المرمّزة تمثل الفئة الأكبر في السوق، إذ تستحوذ على نحو 80% من إجمالي قيمة الأصول المرمّزة.

وتأتي السلع في المرتبة الثانية بحصة سوقية تبلغ نحو 16.6%، فيما تمثل الأسهم المرمّزة حوالي 3.8% من السوق، ما يعكس تنامي الاهتمام بإتاحة الوصول إلى الأدوات المالية التقليدية عبر البنية التحتية للبلوكشين.

وتشير البيانات إلى أن تبني المؤسسات لم يعد مقتصراً على عدد محدود من فئات الأصول، مع توسع استخدام الترميز تدريجياً ليشمل مجالات متعددة من القطاع المالي.

إيثريوم تحافظ على الصدارة

تواصل شبكة إيثريوم هيمنتها على سوق الأصول المرمّزة، حيث تستضيف ما يقرب من 58% من إجمالي القيمة السوقية للقطاع، وفقاً لبيانات Cointelegraph.

في المقابل، تزداد المنافسة بين شبكات البلوكشين الأخرى. وتستحوذ BNB Chain على نحو 8.5% من الأصول المرمّزة، تليها zkSync Era بنسبة 7.5%، ثم XRP Ledger بنسبة 5.8%، وStellar بنسبة 5.4%.

ويعكس هذا التوزيع توجهاً متزايداً نحو الاعتماد على عدة شبكات بلوكشين، في ظل سعي الجهات المصدرة إلى تحقيق قابلية أكبر للتوسع وخفض تكاليف المعاملات والوصول إلى قواعد مستخدمين متنوعة.

وعلى صعيد الجهات المصدرة، تتصدر Sky السوق حالياً بأصول مرمّزة تبلغ قيمتها نحو 6.1 مليار دولار، تليها كل من Securitize وOndo Finance بقيمة تقارب 3.6 مليار دولار لكل منهما.

تزايد اهتمام المؤسسات المالية

يتزامن النمو السريع لسوق الأصول المرمّزة مع تسارع تبني المؤسسات المالية الكبرى لتقنيات البلوكشين.

ففي وقت سابق من هذا الأسبوع، بدأ بنك ستاندرد تشارترد تغطية منصة التداول اللامركزية Uniswap، معتبراً أن البروتوكول قد يستفيد بشكل كبير من استمرار انتقال الأصول المالية إلى شبكات البلوكشين. ويتوقع البنك أن ينمو قطاع التمويل اللامركزي إلى نحو 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، مدفوعاً بشكل رئيسي بالمنتجات المالية المرمّزة.

من جهتها، أبدت سيتي جروب تفاؤلاً بشأن الآفاق طويلة الأجل للقطاع، متوقعة أن يصل سوق الأصول المرمّزة إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030 في السيناريو الأساسي، وقد يرتفع إلى 8.2 تريليون دولار في السيناريو الأكثر تفاؤلاً.

وترى سيتي أن تحسن الوضوح التنظيمي وزيادة مشاركة المؤسسات المالية الكبرى يساعدان على نقل الترميز من مرحلة التجارب المحدودة إلى قلب الأسواق المالية التقليدية.

كما أشارت المؤسسة إلى مبادرات تقودها جهات مثل شركة الإيداع والمقاصة الأمريكية (DTCC)، وبورصة نيويورك، وناسداك باعتبارها من أبرز المحفزات المحتملة لنمو القطاع خلال السنوات المقبلة.

ما بعد السندات الحكومية والائتمان الخاص

ورغم استمرار هيمنة الصناديق المرمّزة ومنتجات الائتمان الخاص على السوق، فإن القطاع يشهد تنوعاً متزايداً.

وقد اكتسبت الأسهم المرمّزة زخماً ملحوظاً من خلال منصات مثل Ondo Markets وxStocks، ما يوسع إمكانية وصول المستثمرين إلى الأصول التقليدية عبر البنية التحتية القائمة على البلوكشين.

ويرى باحثون في القطاع أن هذا التوجه يمثل مرحلة جديدة في تطور سوق الترميز.

وفي تقرير حديث، أشارت Binance Research إلى أن عام 2026 قد يمثل نقطة تحول رئيسية للقطاع، مع انتقال الترميز من التركيز التقليدي على السندات والأدوات الحكومية إلى منظومة أوسع من المنتجات المالية المدرة للعوائد.

وتسهم الزيادة المستمرة في تبني المؤسسات المالية، إلى جانب التطور المتسارع للبنية التحتية للبلوكشين، في ترسيخ مكانة الأصول المرمّزة كأحد أسرع قطاعات الاقتصاد الرقمي نمواً.

وباختصار، فإن تنامي مشاركة المؤسسات والتقدم المستمر في تقنيات البلوكشين يدفعان الأصول المرمّزة نحو التحول إلى واحدة من أبرز قصص النمو في قطاع الأصول الرقمية خلال السنوات المقبلة.