البنوك وقطاع الكريبتو في مواجهة مفتوحة حول مستقبل تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة

تشهد سياسة تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة مرحلة حساسة تتسم بتصاعد التوتر بين المؤسسات المصرفية التقليدية وشركات الأصول الرقمية حول وتيرة وشكل القوانين الجديدة.

ويتركز الخلاف حول مسارين تشريعيين متوازيين: تنفيذ إطار تنظيم العملات المستقرة بموجب قانون جينيوس، والتقدم في تشريعات أوسع لتنظيم هيكل سوق الأصول الرقمية داخل الكونغرس.

البنوك تطالب بتأجيل تنظيم العملات المستقرة

طالبت مجموعة من البنوك الكبرى، من بينها جمعية المصرفيين الأمريكيين ومعهد سياسة البنوك، الجهات التنظيمية الأمريكية بتمديد فترات التشاور العام المتعلقة بتطبيق قانون جينيوس.

وفي رسالة موجهة إلى وزارة الخزانة الأمريكية ومؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، قالت هذه البنوك إن عدة مسارات تنظيمية مترابطة عبر وكالات مختلفة تجعل من الصعب تقييم الإطار الكامل دون وقت إضافي.

وترى البنوك أن هذه القواعد تعتمد بشكل كبير على الصياغة النهائية الصادرة عن مكتب مراقب العملة الأمريكي، إضافة إلى أطر أخرى تشمل وحدة الجرائم المالية ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية.

ووصف القطاع المصرفي هذه العملية بأنها “حزمة تنظيمية واسعة ومعقدة للغاية”، مؤكداً الحاجة إلى تنسيق شامل بين الوكالات قبل اعتماد القواعد النهائية.

العملات المستقرة تتحول إلى نقطة خلاف تنظيمية

أصبح إطار قانون جينيوس، المتوقع تنفيذه بحلول عام ألفين وسبعة وعشرين، محورًا رئيسيًا في النقاش بين البنوك وقطاع الكريبتو.

وتتمحور مخاوف البنوك حول الاستقرار المالي، وتأثير العملات المستقرة على النظام المصرفي التقليدي، وكيفية دمج هذه الأصول داخل البنية المالية القائمة.

شركات الأصول الرقمية تضغط لتسريع التشريع

في المقابل، تضغط مجموعة واسعة من شركات الأصول الرقمية والجهات الداعمة لها على الكونغرس لتسريع إقرار تشريعات هيكل السوق.

وفي رسالة قادتها مجلس ابتكار العملات الرقمية وجمعية البلوكشين، دعت الجهات الموقعة لجنة مجلس الشيوخ المصرفية إلى المضي قدمًا نحو جلسات التصويت على قانون كليارتي.

وضمت الرسالة شركات كبرى مثل كوينبيس وسيركل وكراكن ويوني سواب لابز وريبل وأندريسن هورويتز.

وتؤكد هذه الجهات أن الإرشادات التنظيمية وحدها غير كافية، محذرة من العودة إلى ما وصفته بـ”تنظيم عبر الإنفاذ”، ومشيرة إلى أن التأخير قد يدفع الاستثمارات والوظائف والتكنولوجيا إلى خارج الولايات المتحدة.

تقدم تشريعي مقابل تعقيدات سياسية

رغم وجود تقدم في بعض نقاط التفاوض، خصوصًا فيما يتعلق بالعوائد المرتبطة بالعملات المستقرة، ما تزال عدة ملفات عالقة.

وتشمل هذه الملفات تحديد الجهة التنظيمية بين هيئة الأوراق المالية الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة، إضافة إلى تنظيم التمويل اللامركزي ووضع إطار اتحادي موحد.

كما تتداخل العوامل السياسية مع المسار التشريعي، ما يؤدي إلى تأخير في الجدول الزمني المتوقع لإقرار القانون.

سباق بين السرعة والتنظيم

يعتمد مستقبل تنظيم الكريبتو في الولايات المتحدة على كيفية حل هذا التوازن بين المخاطر والابتكار.

فالتأخير قد يبطئ تبني العملات المستقرة والمؤسسات المالية لها، بينما قد يدفع الغموض المستمر النشاط إلى أسواق خارجية أكثر وضوحًا تنظيمياً.

وفي المقابل، فإن التسريع دون توافق قد يؤدي إلى مخاطر نظامية في القطاع المالي.

مع استمرار هذا التباين، تتجه سياسة الكريبتو في الولايات المتحدة نحو مسارين متوازيين بدلاً من إطار موحد.

وسيحدد الأشهر المقبلة ما إذا كانت هذه الجهود ستتلاقى في إطار تنظيمي متكامل، أم ستستمر في العمل بسرعات مختلفة، ما يخلق مشهدًا تنظيميًا أكثر تشتتًا.