هل يشكل اكتتاب سبيس أكس اختباراً لسيولة الكريبتو؟

يشهد الاكتتاب العام الأولي لشركة سبيس أكس اهتماماً استثمارياً استثنائياً قبل بدء التداول، في وقت بدأت فيه تداعيات الطرح تظهر بالفعل داخل أسواق العملات الرقمية ومنصات تداول الأصول المرمزة.

وبحسب تقارير استندت إلى مصادر مطلعة، تجاوز حجم الطلب على أسهم الشركة أكثر من أربعة أضعاف الكمية المعروضة قبل إغلاق سجل أوامر المستثمرين المؤسساتيين. ومن المقرر أن يتم تسعير الاكتتاب في 11 يونيو، على أن يبدأ تداول السهم في اليوم التالي في بورصة ناسداك تحت الرمز SPCX.

وتطرح الشركة، التي يقودها إيلون ماسك، نحو 555.6 مليون سهم بسعر 135 دولاراً للسهم الواحد، مستهدفة جمع حوالي 75 مليار دولار، بما يمنحها تقييماً سوقياً يقترب من 1.8 تريليون دولار.

وفي حال اكتمال الطرح وفق المخطط له، سيصبح أكبر اكتتاب عام في التاريخ متجاوزاً اكتتاب أرامكو السعودية البالغ 29.4 مليار دولار عام 2019.

طلب استثماري قوي على أكبر اكتتاب مرتقب

يقود عملية الطرح عدد من أكبر البنوك الاستثمارية العالمية، من بينها غولدمان ساكس ومورغان ستانلي و بنك أوف أميريكا وسيتي غروب وجي بي مورغان.

ويعكس حجم الطلب المتزايد استمرار شهية المستثمرين تجاه شركات التكنولوجيا المتقدمة والذكاء الاصطناعي، خصوصاً مع استعداد شركات أخرى مثل أوبن أي آي وانثروبيك للسير في مسار الإدراج العام خلال الفترة المقبلة.

إلا أن أهمية اكتتاب سبيس أكس لا تقتصر على أسواق الأسهم التقليدية، بل تمتد إلى قطاع الأصول الرقمية الذي يراقب التطورات عن كثب.

هل تنتقل السيولة من الكريبتو إلى أسهم سبيس أكس؟

يرى عدد من المحللين أن الاكتتاب قد يؤدي مؤقتاً إلى تحويل جزء من السيولة بعيداً عن العملات الرقمية، مع سعي المستثمرين للحصول على حصة في واحدة من أكثر الشركات جذباً للاهتمام عالمياً.

وتشير التقارير إلى أن ما يصل إلى 30% من الأسهم المطروحة قد يتم تخصيصها للمستثمرين الأفراد، ما يزيد احتمالات قيام بعض المستثمرين ببيع حيازاتهم من بيتكوين وإيثريوم وأصول رقمية أخرى للمشاركة في الطرح.

كما أشار عدد من المتخصصين إلى أن الترقب المحيط باكتتابات كبرى مرتقبة، مثل سبيس أكس وأوبن أي آي وانثروبيك، قد يكون من بين العوامل التي ساهمت في تراجع أسعار العملات الرقمية خلال الأيام الأخيرة.

ورغم المخاوف المتعلقة بخروج بعض السيولة من السوق، يرى مراقبون أن هذه التحركات تعكس تزايد الترابط بين أسواق الأصول الرقمية وأسواق رأس المال التقليدية.

عقود سبيس أكس المشتقة تجذب مليارات الدولارات

في المقابل، أصبحت أسهم سبيس أكس محوراً لنشاط متزايد داخل الأسواق الرقمية حتى قبل بدء تداول السهم رسمياً.

فقد برزت العقود الدائمة المرتبطة بالشركة كوسيلة جديدة لاكتشاف القيمة السوقية للشركات الخاصة قبل إدراجها في البورصات العامة.

ووفقاً لشركة تالوس المتخصصة في البنية التحتية لتداول الأصول الرقمية، يتم تداول العقود المرتبطة بـسبيس أكس عند مستويات تقارب 155 دولاراً، أي أعلى من سعر الاكتتاب البالغ 135 دولاراً.

كما تجاوزت قيمة المراكز المفتوحة على هذه المنتجات 385 مليون دولار، فيما بلغت أحجام التداول التراكمية نحو 2.7 مليار دولار عبر منصات مثل هايبرليكويد, بينانس, وأو كي أكس.

ويعكس هذا النشاط المتنامي دور البنية التحتية القائمة على البلوك تشين في توفير أدوات استثمارية جديدة تمنح المستثمرين إمكانية الوصول إلى الشركات الخاصة والعامة خارج الأطر التقليدية.

الأسهم المرمزة توسع الوصول إلى الأسواق العالمية

بالتوازي مع ذلك، شهدت المنتجات المرمزة المرتبطة بـسبيس أكس طلباً متزايداً من المستثمرين الدوليين.

وأعلنت منصة بيتغت أن الطلب على منتجها المخصص للاكتتاب المرمز في سبيس أكس ارتفع من 3 ملايين دولار إلى 13 مليون دولار نتيجة الإقبال القوي من المستثمرين.

ورغم أن هذه الأرقام لا تمثل سوى جزء محدود مقارنة بقيمة الشركة السوقية الضخمة، فإنها تؤكد تنامي الاهتمام العالمي بالأسهم المرمزة كوسيلة للوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية.

كما توفر منصات مثل كراكن, بايبيت منتجات مرتبطة بأسهم سبيس أكس، فيما تواصل بينانس تقديم عقود مرتبطة بالأسهم للمستخدمين المؤهلين خارج الولايات المتحدة.

أما روبن هود فتتيح للمستثمرين الأمريكيين المشاركة في الاكتتاب، بينما سبق أن وفرت للمستخدمين الأوروبيين منتجات رقمية مرتبطة بأسهم سبيس أكس، في إشارة إلى تسارع تبني نماذج التوكنة في قطاع الخدمات المالية.

خطوة جديدة نحو اندماج التمويل التقليدي والرقمي

قد لا يُنظر إلى اكتتاب سبيس أكس مستقبلاً باعتباره أكبر اكتتاب في التاريخ فحسب، بل كنقطة تحول مهمة في العلاقة بين أسواق المال التقليدية والأصول الرقمية.

ففي حين قد تؤدي عملية الطرح إلى ضغوط مؤقتة على السيولة داخل سوق العملات الرقمية، فإن النمو السريع في العقود المرتبطة بالشركة ومنتجات الأسهم المرمزة يؤكد اتجاهاً أوسع يتمثل في استخدام البلوك تشين كبوابة جديدة للوصول إلى أسواق رأس المال العالمية.

ومع استمرار تطور قطاع التوكنة، قد تصبح الطروحات العامة الكبرى مثل سبيس أكس نموذجاً لكيفية تفاعل أسواق الأسهم والأصول الرقمية في المستقبل، بما يفتح آفاقاً جديدة للسيولة وإمكانية الوصول واكتشاف القيمة.