SEC تتيح لصناديق فرانكلين تمبلتون الاستفادة من BENJI القائم على البلوكتشين لإدارة النقد

أصدرت إدارة الاستثمار التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية خطاب عدم اتخاذ إجراء إلى شركة فرانكلين تمبلتون، ما يمهد الطريق أمام صناديقها التقليدية المسجلة للاستثمار في صندوقها النقدي الحكومي الأميركي القائم على تقنية البلوكتشين (OnChain).

وفي الخطاب، الذي نُشر الأربعاء، استندت الهيئة إلى المادة 17(و) والقاعدة 17f-2 من قانون شركات الاستثمار لعام 1940، بما يسمح للصناديق المسجلة بالاحتفاظ بأسهم صندوق سوق المال القائم على البلوكتشين لإدارة السيولة النقدية، من دون الخضوع لبعض الشروط المرتبطة بحفظ الأوراق المالية المادية.

وقال جيمس سيفارت، المحلل في بلومبرغ، في منشور على منصة X، إن القرار يفتح الباب أمام صناديق فرانكلين المسجلة، بما فيها صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة، للاحتفاظ بصندوقها القائم على البلوكتشين رغم عدم استيفائه بعض متطلبات الحفظ المنصوص عليها في قانون عام 1940.

مزايا تشغيلية لصندوق BENJI القائم على البلوكتشين

وبالتالي، يتيح القرار لصناديق فرانكلين التقليدية الاستفادة من بعض المزايا التشغيلية لصندوقها القائم على البلوكتشين Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX)، المعروف باسم BENJI، بما في ذلك سرعة معالجة المعاملات وتحديثات الأسعار بوتيرة أكثر تكرارًا.

وأشارت الهيئة إلى أن صندوق فرانكلين القائم على البلوكتشين يعتمد نظامًا متكاملًا لحفظ السجلات يجمع بين بيانات القيد الداخلي وسجلات المعاملات على شبكة بلوكتشين ستيلر. وفي الوقت نفسه، يحتفظ وكيل التحويل التابع للشركة بالسيطرة الكاملة على المفاتيح الخاصة والوظائف الإدارية وسجل المساهمين الرسمي، ما يتيح له تصحيح الأخطاء أو استعادة السجلات عند الحاجة.

وبموجب الترتيب، ستنشئ شركة فرانكلين تمبلتون لخدمات المستثمرين محافظ بلوكتشين على ستيلر لصناديق الاستثمار وتديرها، إلى جانب الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة. كما يعتمد BENJI على نظام متكامل لوكيل التحويل يجمع بين السجلات على شبكة البلوكتشين وخارجها.

وتشبه هذه البنية إلى حد كبير ترتيبات القيد الدفتري التقليدية، ما يعني أن الصناديق لا تحتاج إلى استيفاء بعض أحكام القاعدة 17f-2 المصممة للتعامل مع الشهادات المادية والخزائن.

فرانكلين تمبلتون توسع صندوق BENJI عبر شبكات البلوكتشين

وفي رسالتها، استندت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية أيضًا إلى خطاب عدم اتخاذ إجراء أصدرته عام 1992 ويتعلق بفرانكلين، لتبرير قرارها الحالي.

وكانت فرانكلين تمبلتون قد أطلقت BENJI على شبكة ستيلر عام 2021، قبل أن توسع نطاقه ليشمل عدة شبكات بلوكتشين، من بينها إيثيريوم وسولانا.

ويستثمر الصندوق بشكل أساسي في سندات الحكومة الأميركية، مع استهداف الحفاظ على سعر سهم مستقر عند دولار واحد.

وبحسب بيانات RWA.xyz، تبلغ الأصول المدارة في الصندوق نحو 726 مليون دولار، تتركز غالبيتها على شبكة ستيلر.

خطوة جديدة نحو دمج الأصول التقليدية مع البلوكتشين

إلى ذلك، تكمن أهمية القرار في أنه يتجاوز مجرد السماح لصناديق فرانكلين بالاحتفاظ بأداة قائمة على البلوكتشين، ويمثل خطوة إضافية نحو دمج البنية التحتية الرقمية في العمليات التقليدية لإدارة الأصول.

وإذا استمر هذا النهج التنظيمي، فقد تتحول صناديق سوق المال القائمة على البلوكتشين من منتجات متخصصة إلى أدوات تستخدمها المؤسسات التقليدية لإدارة السيولة، خصوصًا مع ما توفره من تسوية أسرع وسجلات أكثر شفافية. وهذا قد يعزز موقع البلوكتشين كطبقة تشغيلية للأسواق المالية، بدلًا من بقائه مجرد بنية تحتية للأصول الرقمية.