إلغاء تجميد 21,270 إيثيريوم يعيد التركيز على استراتيجية خزانة مؤسسة إيثيريوم

سحبت مؤسسة إيثيريوم أكثر من 21,000 إيثيريوم من نظام التجميد Lido، بعد أسابيع من عمليات إلغاء التجميد السابقة وبيع كميات متعددة من سندات الخزانة خارج البورصة المرتبطة بالتمويل التشغيلي.

ووفقًا لمنصة تحليلات البلوكتشين Arkham، بدأت محفظة مرتبطة بمؤسسة إيثيريوم عملية سحب 21,270 إيثيريوم يوم الاثنين، بقيمة تقارب 50 مليون دولار بالأسعار الحالية. ونقلت العملية الأموال من نظام التجميد السائل Lido إلى قائمة انتظار السحب في إيثيريوم، حيث تبقى الإيثيريوم المُجمّدة غير قابلة للسحب حتى اكتمال عملية إلغاء التجميد.

وبموجب نظام إثبات الحصة في إيثيريوم، يقوم المدققون بتجميد الإيثيريوم على سلسلة Beacon للمساعدة في تأمين الشبكة مقابل الحصول على عوائد. وعند تقديم طلب إلغاء التجميد عبر Lido، يتلقى حاملو الإيثيريوم إشعارًا بالسحب قبل أن تصبح الأصول قابلة للاسترداد بعد انتهاء العملية.

عمليات سحب وبيع متتالية من مؤسسة إيثيريوم

في أواخر أبريل، ألغت المؤسسة تجميد 17,035 إيثيريوم، وذلك بعد فترة وجيزة من اقترابها من هدفها الداخلي المتمثل في تجميد نحو 70,000 إيثيريوم. وأظهرت بيانات أركام حينها أن المؤسسة أودعت الإيثيريوم المُجمّد في عقد unstETH الخاص بـ Lido، رغم أنها لم توضّح علنًا سبب هذه الخطوة.

وتزايدت التساؤلات حول أنشطة الخزانة بعد أن باعت المؤسسة غير الربحية لاحقًا 10,000 إيثيريوم إلى BitMine في صفقة خارج البورصة أُنجزت في الأول من مايو. وبلغ متوسط سعر الصفقة 2,292 دولارًا أميركيًا لكل إيثيريوم، وذلك بعد صفقتين سابقتين خارج البورصة مع BitMine خلال مارس وأبريل، ليرتفع إجمالي المبيعات الأخيرة إلى 25,000 إيثيريوم.

وفي بيان مرفق بصفقة مايو، أوضحت مؤسسة إيثيريوم أن عملية البيع ستُستخدم لتمويل "العمليات والأنشطة الأساسية"، بما يشمل أبحاث البروتوكول، وتطوير النظام البيئي، ومنح المجتمع.

تعديل السياسة المالية وتقليل الاعتماد على المبيعات المباشرة

في أعقاب الانتقادات التي وُجهت لمؤسسة إيثيريوم بسبب مبيعاتها السابقة من عملة إيثيريوم، عدّلت المؤسسة سياستها المالية في يونيو 2025، وأعلنت أن زيادة المشاركة في التجميد ستدعم تمويل التطوير طويل الأجل، مع تقليل الاعتماد على مبيعات السوق المباشرة.

ومنذ فبراير، وسّعت المؤسسة نطاق عمليات التجميد بشكل تدريجي. ففي البداية، قامت محافظ المؤسسة بتجميد 2,016 إيثيريوم، ثم أضافت 22,517 إيثيريوم أخرى في مارس. وخلال أوائل أبريل، أُضيف أكثر من 45,000 إيثيريوم، ليصل إجمالي الرصيد المُجمّد إلى نحو 69,500 إيثيريوم قبل أول عملية سحب كبيرة.

مخاوف متزايدة بشأن بروتوكولات الأطراف الثالثة

أشارت شركة أركام إلى أن عمليات إلغاء التجميد الأخيرة قد تكون مرتبطة بمتطلبات تمويل أعمال الشبكة الجارية. كما لفتت الشركة المتخصصة في التحليلات إلى تزايد المخاوف المرتبطة بمخاطر بروتوكولات الأطراف الثالثة، خاصة بعد ثغرة Kelp DAO التي بلغت قيمتها 293 مليون دولار أميركي، وشملت أصولًا مرتبطة بـ rsETH.

وفي الوقت نفسه، واصلت أجزاء من منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) التابعة لإيثيريوم جهود التعافي من تداعيات هذه الثغرة. وأظهرت تقارير سابقة أن Aave تنسق الدعم مع Lido DAO ومؤسسة EtherFi وMantle ومجموعات أخرى، بعد تأثر أكثر من 116,000 رمز ETH مُعاد تجميده.

وكان فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لشبكة إيثيريوم، قد حذّر سابقًا من مخاطر الحوكمة المرتبطة بتجميد المؤسسات على نطاق واسع خلال التحديثات الصعبة والمتنازع عليها، لا سيما إذا انخرطت المؤسسة بشكل كبير في مشاركة المدققين.

مؤسسة إيثيريوم تواصل تمويل أبحاث المعرفة الصفرية

إلى جانب أنشطة الخزانة، واصلت مؤسسة إيثيريوم توجيه المنح نحو البنية التحتية للبروتوكول، وأبحاث المعرفة الصفرية، وأمن المدققين، وأدوات المطورين.

وتضمّن تقرير تخصيصات الربع الأول من عام 2026 دعمًا لعملاء التنفيذ مثل Geth وErigon، إضافة إلى تحديثات مرتبطة بعميل Lighthouse للإجماع، وأنظمة أمن المدققين، بما في ذلك Vero، فضلًا عن جهود اكتشاف العقد عبر DISC-NG.

كما شملت المنح الإضافية تحليل تجزئة بوسيدون، وأبحاثًا حول أساليب الهجوم الجبري التي تؤثر على أنظمة المعرفة الصفرية، والتشفير المقاوم للحوسبة الكمومية، والتحقق الرسمي المرتبط ببنية zkVM القائمة على معمارية RISC-V.

وتم توجيه تمويل إضافي للمطورين نحو مكتبات التوقيع الواضح الخاصة بـ WalletConnect، وأدوات تحليل L2BEAT، ومبادرات نظام ERC البيئي، وأبحاث حوكمة المنظمات اللامركزية المستقلة (DAO)، ومعايير الهوية اللامركزية، وأدوات الخصوصية، بما في ذلك تكاملات Privacy Pool والعمل المرتبط بشبكة Tor.

تقدم في تحديث Glamsterdam لشبكة إيثيريوم

وفي سياق منفصل، أكدت المؤسسة مؤخرًا إحراز تقدم في تحديث "Glamsterdam" المرتقب لشبكة إيثيريوم، وذلك بعد تحديد حد أدنى لرسوم الغاز يبلغ 200 مليون.

ووفقًا لتقارير سابقة من موقع crypto.news، قد يسهم هذا التغيير في رفع الإنتاجية بشكل ملحوظ مقارنة ببيئة إيثيريوم الحالية، التي يبلغ حد رسوم الغاز فيها 60 مليونًا.