البيتكوين عند 78,000 دولار.. هل ينجح في اختراق حاجز 80 ألف دولار؟

ارتفع سعر البيتكوين إلى نحو 77,800 دولار أميركي يوم الاثنين، مسجلًا مكاسب بنحو 22% خلال الأيام السبعة الماضية، وفقًا لبيانات CoinGecko. ومع هذا الصعود، تتجه أنظار الأسواق إلى اجتماع جاكسون هول هذا الأسبوع، الذي قد يشكل اختبارًا جديدًا لمسار العملة الرقمية.

وتُعقد الندوة من الخميس إلى السبت تحت شعار "الابتكار المالي: آثاره على المدفوعات والسياسات"، إلا أن الحدث الأهم بالنسبة للأسواق سيكون كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، صباح الجمعة.

خطاب جاكسون هول يضع سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحت المجهر

يمثل خطاب وارش اختبارًا مهمًا لتوقعات الأسواق قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 16 سبتمبر.

وتراقب الأسواق أي إشارات جديدة حول اتجاه السياسة النقدية، خصوصًا بعد تغير توقعات المتداولين خلال الأسابيع الماضية. ومن شأن استمرار التشدد النقدي أن يضغط على الأصول عالية المخاطر، بينما قد يدعم الميل نحو التيسير الأصول مثل البيتكوين.

ومع ذلك، لا يزال المسار النقدي غير محسوم، ما يجعل خطاب جاكسون هول عاملًا محتملًا لزيادة تقلبات الأسواق خلال الأيام المقبلة.

ما الذي دفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع؟

جاء صعود البيتكوين نتيجة مجموعة من العوامل الاقتصادية والسوقية المتزامنة، من بينها تراجع العوائد وضعف الدولار، إلى جانب تحسن تدفقات رأس المال نحو صناديق تداول البيتكوين الفورية.

كما ساهم انخفاض المعروض المتاح على منصات التداول في تضخيم الحركة الصعودية. فمع تجاوز البيتكوين مستويات سعرية رئيسية، أُغلقت مراكز بيع على المكشوف على نطاق واسع، ما أدى إلى عمليات شراء إضافية وزاد من زخم الارتفاع.

وبحسب تقديرات نقلها محللون في السوق، تجاوزت عمليات تصفية مراكز البيع على المكشوف في سوق العملات الرقمية مليارات الدولارات خلال فترة قصيرة، وكان للبيتكوين النصيب الأكبر منها.

انخفاض المعروض وتصفية مراكز البيع يعززان الزخم

هذا ويرى ستيفن ووندكي، مدير الاستراتيجية والإيرادات في Algoz، أن السوق شهد مثالًا واضحًا على انخفاض السيولة المتاحة مقابل صدمة مفاجئة في الطلب.

وأوضح أن انخفاض أرصدة البيتكوين على منصات التداول، بالتزامن مع عودة الطلب الفوري وعمليات تصفية مراكز البيع، ساهم في تسريع الارتفاع.

كما لعبت صناديق تداول البيتكوين الفورية دورًا إضافيًا، إذ يؤدي تدفق الأموال إليها إلى زيادة الطلب على البيتكوين الفعلي، ما قد يقلص المعروض المتاح في السوق.

ومع ذلك، فإن تأثير هذه العوامل يعتمد على استمرار تدفقات رؤوس الأموال، إذ يمكن أن يتراجع الزخم سريعًا إذا عادت عمليات البيع أو ضعفت شهية المستثمرين للمخاطرة.

مستوى 80 ألف دولار يمثل المقاومة الرئيسية للبيتكوين

رغم قوة الارتفاع الأخير، يرى عدد من المحللين أن منطقة 80 ألف دولار تمثل مستوى مقاومة رئيسيًا.

وأشار جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares، إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية أصبحت أكثر دعمًا للبيتكوين، خصوصًا مع تغير توقعات أسعار الفائدة وتراجع العوائد.

لكنه يرى أن تجاوز 80 ألف دولار والحفاظ على التداول فوقه قد يتطلب تدفقات جديدة من رؤوس الأموال ومحفزات اقتصادية كلية أكثر وضوحًا.

ويتفق تيم صن، الباحث الرئيسي في HashKey، مع هذا التقييم، معتبرًا أن السوق لا يزال في مرحلة إعادة تحديد الاتجاه، رغم تحسن عدد من المؤشرات الفنية والاقتصادية.

هل انتهت السوق الهابطة للبيتكوين؟

يرى بعض المحللين أن عودة عدد كبير من المستثمرين إلى الربحية، إلى جانب انخفاض المديونية وتحسن تدفقات صناديق تداول البيتكوين الفورية، قد تشير إلى انتهاء المرحلة الأسوأ من السوق الهابطة.

ومع ذلك، لا يوجد إجماع واضح على بداية سوق صاعدة جديدة. إذ يظل تجاوز مستويات المقاومة الرئيسية واستمرار تدفقات رأس المال عاملين أساسيين لتأكيد الاتجاه.

ويشير ووندكي إلى أن تجاوز مستوى 82 ألف دولار قد يفتح المجال أمام حركة صعودية أوسع، بينما يبقى أي تراجع محتمل اختبارًا لمدى قدرة المشترين على الدفاع عن المستويات الحالية.

قانون CLARITY يعزز الثقة التنظيمية في سوق العملات الرقمية

بالتوازي مع العوامل الاقتصادية، عاد تنظيم الأصول الرقمية إلى واجهة اهتمام المستثمرين بعد دعوة الرئيس دونالد ترامب الكونغرس إلى إقرار قانون CLARITY.

ويهدف التشريع إلى وضع إطار فيدرالي أكثر وضوحًا لتنظيم الأصول الرقمية وتحديد أدوار الجهات التنظيمية في الإشراف على السوق.

ورغم أن البيتكوين يتمتع بالفعل بدرجة أعلى من الوضوح التنظيمي مقارنة بالعديد من الأصول الرقمية الأخرى، فإن إقرار تشريع شامل لهيكلة السوق قد يساهم في تقليص المخاطر التنظيمية وتحسين قدرة المؤسسات على تقييم فرص الاستثمار في القطاع.

ومع ذلك، لا يزال القانون قيد النقاش في الكونغرس، ما يعني أن تأثيره المحتمل على السوق سيظل مرتبطًا بالتطورات التشريعية خلال الأشهر المقبلة.

صعود البيتكوين يحتاج إلى أكثر من ضغط مراكز البيع

إلى ذلك، يعكس الارتفاع الأخير تحسنًا حقيقيًا في عدد من العوامل الداعمة للبيتكوين، من ضعف الدولار وتغير توقعات السياسة النقدية إلى انخفاض المعروض المتاح وعودة الطلب المؤسسي. لكن جزءًا مهمًا من الزخم جاء أيضًا من تصفية مراكز البيع على المكشوف، وهي آلية يمكن أن تدفع الأسعار بسرعة دون أن تضمن استمرار الاتجاه.

لذلك، سيكون الاختبار الحقيقي هو قدرة البيتكوين على تجاوز مستوى 80 ألف دولار والحفاظ على مكاسبه بعد انتهاء تأثير عمليات التصفية. كما أن خطاب جاكسون هول قد يصبح المحفز التالي للسوق، إذ إن أي تحول واضح في توقعات السياسة النقدية قد يحدد ما إذا كان الارتفاع الحالي بداية مرحلة صعود أكثر استدامة أم مجرد انتعاش قوي داخل سوق لا يزال يبحث عن اتجاهه.