“سايلور” يحث المستثمرين على احتضان تقلبات البيتكوين خلال “أسبوع بلوكتشين من بينانس”

دور البيتكوين وسط “حساب السوق”

وصف “سايلور” المرحلة الحالية للسوق بأنها ليست مجرد مرحلة دورية، بل مرحلة تأسيسية تكشف الهياكل الضعيفة. وأضاف: “هذا ليس مجرد تصحيح، بل كشفٌ عن حقيقة، مدى بُني النظام البيئي على قناعاتٍ مُستعارة وسيولةٍ دون انضباط”. وأكد: “لم تفشل البيتكوين، بل كشفت عن أوجه القصور المحيطة بها: إخفاقات في إدارة المخاطر، وعلم النفس البشري، وبروتوكولات لم تُصمَّم قط للصمود في وجه العاصفة”.

وأشار إلى أن فترات الركود جزء لا يتجزأ من الأسواق الديناميكية، فهي عمليات إعادة ضبط ضرورية تُزيل الافتراضات الهشة وتسمح بظهور بنية تحتية مرنة. وأضاف: “لا تُنشئ البيتكوين فوضى، بل تكشفها. دورات كهذه هيكلية ورياضية، ومُدمجة في الأسواق الحرة. تُختبر العواصف الأنظمة، وتُظهر لك ما هو حقيقي وما لم يكن قط”.
ورأى سايلور أن التقلبات الحالية تمثل فرصة للتعلم وليست علامة تحذيرية، مضيفًا: “فهم هذه اللحظة يتطلب التعليم، لا العاطفة”، ووصف هيكل بلوكتشين البيتكوين الشفاف بأنه “آلية حاسمة على السلسلة للنمو طويل الأجل”.

استمرار رهان “ستراتيجي” على البيتكوين

تواصل شركة ستراتيجي تجسيد هذه القناعة من خلال دورها كأداة استثمارية للأصول الرقمية، حيث تجمع البيتكوين لتزويد المستثمرين برأس مال مباشر لهذه الفئة من الأصول. وتمتلك الشركة حاليًا حوالي 650,000 بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 3.1% من إجمالي المعروض العالمي، والتي جُمعت على مدى خمس سنوات وتُقدّر قيمتها بحوالي 56 مليار دولار أميركية بأسعار اليوم.

انخفض سهم الشركة بنحو 37% هذا العام، مع تراجع إقبال المستثمرين وسط مخاوف بشأن استراتيجيتها لجمع رأس المال، والتي تشمل إصدار الأسهم، والديون القابلة للتحويل، وطرح الأسهم الممتازة. ومع ذلك، حصلت ستراتيجي مؤخرًا على 1.44 مليار دولار أميركية من احتياطيات الدولار الإضافية من خلال بيع الأسهم، ما يضمن قدرة الشركة على سداد مدفوعات الأرباح والتزامات الديون دون الحاجة إلى بيع البيتكوين لما يقرب من عامين.
وأوضح سايلور: “يوفر لنا هذا الاحتياطي حوالي 21 شهرًا من الأرباح حتى في حال إغلاق أسواق رأس المال تمامًا. إذا أصبحت الأسواق غير منطقية، فلا يزال بإمكاننا العمل دون تصفية الأصول الرقمية”.

استراتيجية المساهمين وإدارة رأس المال

حدد “سايلور” صيغة إدارة رأس مال الشركة بوضوح: تُصدر ستراتيجي أسهمًا جديدة عندما تتداول الأسهم بسعر أعلى من القيمة الأساسية لأصولها من بيتكوين، مما يُحقق مكاسب للمساهمين. ولا تبيع المشتقات أو البيتكوين إلا عندما تنخفض أسعار الأسهم عن صافي قيمة الأصول.

مع احتياطيات بيتكوين تبلغ حوالي 60 مليار دولار مقابل 8 مليارات دولار من الديون، تعمل ستراتيجي بما وصفه سايلور بأنه نسبة رافعة مالية منخفضة نسبيًا. وتوزع الشركة حاليًا حوالي 807 ملايين دولار سنويًا كأرباح، وهو ما يعادل أكثر من سبعة عقود من القدرة على الدفع.
وقال سايلور: “لكي نتمكن من توزيع أرباحنا بشكل غير محدود وزيادة قيمة المساهمين، لا يحتاج البيتكوين إلا إلى ارتفاع بنسبة 1.36% سنويًا تقريبًا”. وأضاف أن أسواق المال التقليدية تحقق عادةً عوائد سنوية تبلغ حوالي 3%، بينما حققت استراتيجيات الاستثمار القائمة على البيتكوين تاريخيًا حوالي 47% سنويًا. وأكد: “رأس المال المُستثمر في بيتكوين هو الذي يُنشئ القيمة”.

الخدمات المصرفية.. وول ستريت.. ومشهد مالي متغيّر

أشار مايكل سايلور إلى تحولات جذرية في موقف المؤسسات تجاه العملات الرقمية خلال العام الماضي. فالبنوك الكبرى التي كانت ترفض سابقًا الإقراض المدعوم بالبيتكوين تراجعت عن موقفها بشكل ملحوظ.
وأضاف: “لم أستطع الحصول على قرض بضمان بيتكوين من أي بنك رئيسي سابقًا. واليوم، تنشط ثمانية من أكبر عشرة بنوك أميركية في مجال إقراض العملات الرقمية، وقد انقلبت جميعها خلال الأشهر الستة الماضية”.

ويستمر التوسع المؤسسي أيضًا، إذ تمتلك أكثر من 60 شركة مدرجة في البورصة احتياطيات كبيرة من العملات الرقمية، مقارنةً بشركة “ستراتيجي” التي كانت وحدها في السنوات السابقة. كما حفّزت الموافقة على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة في وقت سابق من هذا العام نموًا بلغ 85 صندوقًا حول العالم، مما عزز شرعية الوصول إلى الأصول الرقمية بين المستثمرين الرئيسيين.
وتوقع “سايلور” مزيدًا من التحول، قائلاً إن الائتمان الرقمي سيمتد ليشمل الأنظمة المالية العالمية، مما سيؤثر على البنوك وأسواق رأس المال. وأضاف: “سيكون المستثمرون، والاقتصاد الرقمي، وحاملو بيتكوين هم الفائزون. الخاسرون هم المؤسسات البيروقراطية التي تريد الاحتفاظ بأموالكم دون أن تدفعوا لكم شيئًا”.

لحظة حاسمة في عالم العملات الرقمية

في ختام خطابه، وصف سايلور الدورة الحالية بأنها نقطة تحول جيلية في عالم العملات الرقمية، مؤكدًا على أهمية الشجاعة والإقدام في مواجهة التحديات. وقال: “يواجه كل جيل لحظة تختبر شجاعته. هذه اللحظات لا تدمر المستقبل، بل تصنعه. إنها تجبر الناس على إعادة بنائه. وإذا كنتم هنا الليلة، فأنتم تقفون في إحدى تلك اللحظات”.

دبي تشير إلى المرحلة التالية من عالم العملات الرقمية
أكد خطاب سايلور على موضوع أشمل برز من أسبوع بينانس بلوكتشين دبي، وهو أن النقاش حول العملات الرقمية يبتعد عن دورات الأسعار قصيرة الأجل نحو هيكل رأس المال طويل الأجل والتبني المؤسسي.
قد يهيمن التصحيح الحالي للبيتكوين على عناوين الأخبار، ولكن تحت السطح، تستمر مقاييس التبني والقبول التنظيمي وتجارب الميزانية العمومية في التوسع. ويعكس حضور الرؤساء التنفيذيين العالميين وصانعي السياسات وقادة القطاع المالي على منصات دبي تحول مركز ثقل هذه الصناعة. إذ يُناقش قطاع العملات الرقمية بشكل متزايد، ليس كبديل مضاربي، بل كبنية تحتية مالية متطورة.
وبينما لا يزال التقلب جزءًا من هذه الرحلة، كانت الرسالة في دبي هذا الأسبوع واضحة: لم تعد الأصول الرقمية تُناضل من أجل البقاء، بل تفاوض على البقاء، مؤمنةً لنفسها موقعًا متينًا في النظام المالي العالمي.