خلافات أميركية – بريطانية على آليات اختبار الأوراق المالية الرقمية

أفادت مصادر بأن الهيئات التنظيمية البريطانية والأميركية منقسمة حول كيفية اختبار النسخ القائمة على تقنية البلوكتشين من الأوراق المالية، حيث تسعى بريطانيا إلى اتباع نهج أكثر حذرًا في المحادثات الرامية إلى تعزيز التعاون في مجال الأصول الرقمية.

في سبتمبر، أعلنت الولايات المتحدة وبريطانيا عن تشكيل فريق عمل يهدف إلى تخفيف القيود التنظيمية على الشركات الراغبة في الوصول إلى أسواق كل منهما، وتحسين التعاون في قطاع الأصول الرقمية.

توجهات كل دولة

يُظهر هذا الانقسام التحديات التي تواجه الهيئات المالية عالميًا في التعامل مع توجه الولايات المتحدة الداعم للأصول الرقمية خلال فترة الرئيس دونالد ترامب، حيث خففت الولايات المتحدة القيود التنظيمية وشجعت على تبني العملات الرقمية.

بينما ترغب بريطانيا أيضًا في توسيع قطاع الأصول الرقمية، تتوخى بعض الهيئات، مثل بنك إنجلترا، الحذر من التسرع في اعتماد هذه التقنيات.

أهداف فريق العمل عبر الأطلسي

تتفق الولايات المتحدة وبريطانيا بشكل عام على أهداف فريق العمل، ومنها توحيد قواعد العملات المستقرة، وهي أصول رقمية مدعومة بعملات حقيقية.

لكن تفضيل بريطانيا لاختبار العمل المشترك على الأوراق المالية الممثلة رقمياً، نسخ رقمية من الأصول المالية مثل الأسهم والسندات، عبر بيئة اختبارية (Sandbox)، برز كعقبة خلال اجتماع الهيئات التنظيمية في وقت سابق من هذا العام، وفقًا لمصدرين حضرا المناقشات.

تستخدم هيئة الرقابة المالية البريطانية هذه البيئات لاختبار المنتجات المالية المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة، ما يتيح تقييم المخاطر والفرص قبل إطلاقها رسميًا.

قلق الهيئات الأميركية

أفاد المصدران أن ممثلًا عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية أعرب عن قلقه خلال اجتماع يناير لفريق العمل عبر الأطلسي، مشيرًا إلى شكوك حول الجدوى التجارية للمشاركين وتأثيرها المحتمل على الابتكار.

وأضافا أن الهيئة الأميركية تدرس نهجًا مختلفًا للترميز، يُعرف باسم “الإعفاء”، والذي يحظى بدعم قطاع العملات الرقمية الأميركي.

كما أبلغت الهيئة وكالة رويترز بأنها ستواصل التعاون مع المملكة المتحدة “لبناء توافق في الآراء وتوحيد القواعد للمشاركين في السوق الدولية”، مضيفةً أن هناك “فرصة كبيرة لمواءمة الأطر لدعم مستقبل التمويل”.

مواقف الجهات التنظيمية البريطانية

هذا وامتنع بنك إنجلترا ووزارة المالية البريطانية عن التعليق، بينما لم ترد وزارة الخزانة الأميركية على طلب التعليق.

وقالت هيئة السلوك المالي البريطانية إن البيئات التجريبية قد تكون قيّمة في تطوير أسواق رأس المال وأنظمة الدفع، مع “الحفاظ على الثقة والنزاهة”.

وأضافت الهيئة أن هذه البيئات تمنح الشركات “مساحة لاختبار أفكار جديدة في بيئة حية ولكنها خاضعة للرقابة، وتساعدنا على فهم المخاطر والفرص الناشئة”.

التمثيل الرقمي والمخاطر المحتملة

إلى ذلك، يقول مؤيدو التمثيل الرقمي إنها قد تكون أكثر كفاءة وأقل تكلفة، لكن الجهات التنظيمية تحذر من أن الأسهم المرمّزة قد تخلق مخاطر جديدة للمستثمرين وتضر بنزاهة السوق.

وأكد المصدران أن كلا الجانبين في فريق العمل يسعى أيضًا إلى الاتفاق على المعاملة بالمثل، بحيث تتمكن الشركات الخاضعة للتنظيم في سوق واحدة من التعامل في الأسهم الرقمية في السوق الأخرى مع إجراء فحوصات إضافية محدودة.