ستاندرد تشارترد تجمع بين التوسع في تمثيل الأصول رقمياً والاستحواذ على زوديا كاستودي

تتوقع مجموعة "ستاندرد تشارترد" أن تصل قيمة الأصول الممثلة رقمياً على شبكات البلوكتشين إلى نحو 4 تريليونات دولار بحلول عام 2028، في ظل تسارع تبنّي البنية التحتية للأصول الرقمية عالميًا. وتشير التقديرات إلى أن هذا النمو سيكون مدفوعًا بشكل رئيسي من قبل بروتوكولات التمويل اللامركزي الراسخة، إلى جانب توسع استخدام العملات المستقرة والأصول الحقيقية الممثلة رقمياً.

وتوضح توقعات البنك أن هذا السوق قد يتوزع بالتساوي تقريبًا بين العملات المستقرة والأصول الحقيقية الممثلة رقمياً، ما يعكس تحولًا تدريجيًا من الأنظمة المالية التقليدية نحو بنية مالية قائمة على البلوكتشين.

التمويل اللامركزي يقود موجة النمو في الأصول الممثلة رقمياً

يرى محللو ستاندرد تشارترد أن توسع التمويل اللامركزي سيشكل المحرك الأساسي لهذه الطفرة، خصوصًا مع ازدياد الاعتماد على منصات الإقراض والسيولة. وكدليل على هذا الزخم، أشار البنك إلى صندوق BUIDL التابع لشركة "بلاك روك"، والذي بلغت قيمته 2.85 مليار دولار، ويُعد مثالًا عمليًا على نجاح الأصول الممثلة رقمياً في أسواق الخزانة.

كما تُظهر بيانات بروتوكول Aave أن أحجام الإقراض اليومية وصلت إلى ما بين 1.5 و2 مليار دولار في ذروتها، في حين سجّل منتج الإقراض المشترك بين "كوين بيس" و"مورفو" نحو 1.75 مليار دولار، ما يعكس تنامي الطلب المؤسسي على أدوات التمويل اللامركزي.

محفزات تنظيمية ودور تشريعات كلاريتي

وفي السياق التنظيمي، يشير البنك إلى أن إقرار قانون كلاريتي قد يكون أحد أبرز المحفزات القادمة لتسريع انتقال الأصول من البنية المالية التقليدية إلى بيئة التمويل اللامركزي. وقد حظي مشروع القانون بتقدم داخل لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ، ما يعكس اهتمامًا سياسيًا متزايدًا بتنظيم سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة الأميركية.

ويؤكد التقرير أن نجاح هذا التحول يعتمد على قدرة البروتوكولات على تقديم حلول آمنة وقابلة للتوسع، في وقت لا تزال فيه الأصول خارج السلسلة تتجاوز الأصول الممثلة رقمياً بفارق كبير يُقدّر بنحو ألف ضعف.

ستاندرد تشارترد تدمج زوديا كاستودي ضمن استراتيجية الأصول الرقمية

وفي خطوة استراتيجية موازية، وافق بنك ستاندرد تشارترد على الاستحواذ على وحدة حفظ الأصول الرقمية "زوديا كاستودي"، وذلك ضمن عملية إعادة هيكلة أوسع لدمج خدمات الأصول الرقمية داخل قسم الخدمات المالية والأوراق المالية في البنك.

وبموجب الاتفاق، سيتم دمج أنشطة الحفظ المباشر للعملاء ضمن البنية التشغيلية للبنك، في خطوة تهدف إلى تقليل التكاليف وتحسين الكفاءة التشغيلية، مع الحفاظ على استقلالية ذراع البنية التحتية عبر كيان جديد يحمل اسم Zodia Solutions تحت إشراف SC Ventures.

كما يحتفظ البنك بحصة كبيرة من الملكية في المشروع، بعد أن كانت SC Ventures تملك نحو 70% من "زوديا كاستودي"، إلى جانب مستثمرين مؤسسيين مثل Northern Trust وBank of N.T. Butterfield وشركاء مصرفيين آخرين.

تقاطع الاستراتيجية: بين التوسع في التوكنة وإعادة الهيكلة

يُظهر الجمع بين توقعات النمو الهائلة للأصول الممثلة رقمياً والاستحواذ على زوديا كاستودي أن ستاندرد تشارترد لا تتعامل مع البلوكتشين كاتجاه تجريبي، بل كتحول بنيوي طويل الأمد في الصناعة المالية. فبينما يتوسع السوق نحو 4 تريليونات دولار من الأصول الممثلة رقمياً، تعمل البنوك الكبرى على إعادة هيكلة قدراتها التشغيلية لتكون جزءًا من هذا النظام الجديد بدلًا من مراقب خارجي له.

ويعكس هذا التوجه أيضًا أن المنافسة القادمة لن تكون فقط بين البنوك التقليدية ومنصات العملات الرقمية، بل بين المؤسسات التي تمتلك بنية حفظ وتسوية متكاملة، وتلك التي ستتأخر في بناء هذا العمق التقني.

هل نحن أمام إعادة تعريف للبنية المالية العالمية؟

باختصار، إنّ ما يحدث اليوم لا يمكن اختزاله في مجرد نمو سوق الأصول الممثلة رقمياً أو توسع التمويل اللامركزي، بل هو إعادة صياغة تدريجية لمفهوم الوساطة المالية نفسه. فحين تتوقع مؤسسة مصرفية كبرى مثل ستاندرد تشارترد وصول السوق إلى 4 تريليونات دولار، وتتحرك في الوقت نفسه لدمج بنية الحفظ الرقمية لديها، فهذا يعني أن البنية المالية التقليدية بدأت تعيد بناء نفسها من الداخل.

لكن التحدي الحقيقي لا يكمن في التقنية، بل في التوازن بين الكفاءة والرقابة. فكلما زاد الاعتماد على البلوكتشين في تمثيل الأصول، زادت الحاجة إلى أطر تنظيمية قادرة على حماية المستثمرين دون كبح الابتكار. وإذا نجح هذا التوازن، فقد نشهد انتقالًا تدريجيًا من الأسواق المالية كما نعرفها اليوم إلى نظام هجين يجمع بين التمويل التقليدي والبنية الرقمية، حيث تصبح الأصول الممثلة رقمياً جزءًا أساسيًا من العمود الفقري للنظام المالي العالمي.