سوي تطلق "هاشي" لتمكين المؤسسات من استخدام البيتكوين ضماناً للقروض

تستعد سوي، وهي شبكة بلوكتشين من الطبقة الأولى، لإطلاق “هاشي”، وهي شبكة مخصصة للمؤسسات تتيح لحاملي البيتكوين استخدام عملاتهم ضماناً للحصول على قروض، من دون نقل الأصول الأساسية خارج شبكة البيتكوين. ومن المقرر إطلاق الشبكة الرئيسية على مراحل في وقت لاحق من هذا الشهر.

وتمكنت المبادرة من جمع التزامات رأسمالية بقيمة 500 مليون دولار من تحالف يضم أكثر من 20 شريكاً في القطاع. ورغم أن هذه الالتزامات لا تعني إيداع الأموال فعلياً في الشبكة حتى الآن، فإنها قد تساعد «هاشي» على بدء عملياتها بسيولة تدعم أنشطة الإقراض والاقتراض في مراحلها الأولى.

وقال أدينيي أبيودون، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي للمنتجات في “ميستن لابس”، الشركة التي أنشأت سوي في الأصل، في إعلان رسمي، إن المؤسسات تريد توظيف البيتكوين لتحقيق عوائد من دون التخلي عن الضمانات التي تحتاج إليها.

"هاشي" تستهدف توظيف بيتكوين بقيمة تريليون دولار غير مستغلة

تقدّر سوي أن نحو تريليون دولار من البيتكوين لا يزال غير مستغل. وتهدف “هاشي” إلى إتاحة جزء من هذه الحيازات للتمويل اللامركزي، من خلال معالجة النقص في الأنظمة المتوافقة تنظيمياً والشفافة التي تتيح للمؤسسات والشركات توظيف البيتكوين الأصلي.

وبالنسبة إلى المؤسسات التي تحتفظ بالبيتكوين ضمن ميزانياتها العمومية، فإن الوصول إلى أسواق الإقراض من دون بيع أصولها قد يوفر وسيلة إضافية للحصول على السيولة. ومع ذلك، يمثل تقدير التريليون دولار رأس مال محتملاً، وليس أموالاً ملتزماً بضخها في “هاشي” بالفعل. وستعتمد المشاركة الفعلية على ثقة المؤسسات، والسيولة المتاحة، وأداء الشبكة.

الإقراض بضمان البيتكوين يتجاوز التداول في سوق العملات الرقمية

يتزايد استخدام الاقتراض بضمان البيتكوين لأغراض تتجاوز المضاربة في أسواق العملات الرقمية. إذ يمكن للمقترضين الحصول على قروض بضمان البيتكوين لتغطية نفقات مثل الرسوم الجامعية، وشراء العقارات، وتوفير رأس المال العامل للشركات، مع الاحتفاظ بحيازاتهم من البيتكوين.

وسلّط ناثان مكولي، الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس لشركة «أنكوريج ديجيتال»، وهي أحد شركاء الإطلاق الذين يعتزمون توفير السيولة بالعملات المستقرة لشبكة «هاشي»، الضوء على القيود التقنية التي تواجه المؤسسات المالكة للبيتكوين.

وقال مكولي: “تمتلك الشركات العامة والمؤسسات كميات هائلة من البيتكوين، لكن قدرتها على توظيف هذا رأس المال ظلت محدودة بسبب التقنيات المتاحة لها”.

وأضاف أن ربط عملاء “أنكوريج ديجيتال” من المؤسسات بشبكة “هاشي” يمثل “تحولاً جذرياً في النموذج القائم”.

وقد تساعد مشاركة «أنكوريج ديجيتال» المخطط لها على ربط الضمانات القائمة على البيتكوين بالسيولة المتاحة بالعملات المستقرة، إلا أن حجم التمويل الذي سيكون متاحاً عند الإطلاق لم يُعلن عنه بعد.

كيف تستخدم "هاشي" البيتكوين ضماناً من دون نقلها عبر جسر بين الشبكات؟

بدلاً من نقل البيتكوين عبر جسر يربط بين شبكات البلوكتشين، تتيح “هاشي” للمستخدمين تجميد عملاتهم في عنوان خزنة مباشرة على شبكة البيتكوين. ويُؤمَّن هذا العنوان من خلال آلية توقيع متعدد تتطلب موافقة تشفيرية من اثنين من المدققين، بحيث لا تتم العملية إلا بموافقة الطرفين.

وتتضمن الشبكة أيضاً طبقة رقابة مستقلة، صُممت لمراقبة التحركات المشبوهة للضمانات وإبطائها، بما يضيف إجراءً أمنياً آخر إلى عملية إدارة الأصول المودعة كضمان.

وبعد تجميد البيتكوين، تصدر “هاشي” توكن hBTC، وهو توكن رقمي على شبكة سوي مدعوم مباشرة بالبيتكوين المودع. ويتيح هذا التوكن للمستخدمين الوصول إلى التطبيقات المالية على سوي، فيما تظل عملات البيتكوين الأصلية على شبكتها الأساسية.

ويمكن استخدام hBTC في تطبيقات الإقراض والاقتراض، وأسواق الائتمان، والتداول المرتبط بالأصول الحقيقية (RWA). ويهدف هذا النموذج إلى توسيع استخدامات البيتكوين في التمويل اللامركزي، من دون إلزام المستخدمين بنقل الأصول الأساسية إلى شبكة بلوكتشين أخرى.

آلية استرداد البيتكوين في هاشي ومراجعات الأمان

عندما يرغب المستخدمون في استرداد عملات البيتكوين، يتعين عليهم حرق توكنات hBTC المقابلة نهائياً على شبكة سوي. وتؤدي هذه الخطوة إلى تفعيل آلية التوقيع المتعدد، بما يسمح بفك تجميد البيتكوين الأصلية وإعادتها إلى عنوان المستخدم على شبكة البيتكوين.

وتربط هذه العملية بين إتلاف التوكن الذي يمثل القسيمة الرقمية وإطلاق الضمان الأساسي. لذلك، تُعد موثوقية هذه الآلية عاملاً أساسياً للحفاظ على الثقة في العلاقة بين توكنات hBTC والبيتكوين المحتفظ بها في الخزنة.

وخضعت “هاشي” لتقييمات أمنية تستهدف تلبية متطلبات المؤسسات. فقد أجرت شركة الأمن «سيرتورا» تحققاً رسمياً من العقود الذكية، فيما راجعت “كومون بريفيكس” الجوانب التشفيرية لبروتوكول الحوسبة متعددة الأطراف (MPC).

وتفحص هذه المراجعات جوانب مختلفة من النظام، لكنها لا تضمن الحماية من جميع الثغرات أو الأعطال التشغيلية. كما سيعتمد تبني المؤسسات للشبكة على فاعلية الضمانات الأمنية، وموثوقية عمليات السحب، وأداء الشبكة في ظروف التشغيل الفعلية.

التزامات هاشي الرأسمالية قد تدعم تبني المؤسسات للشبكة

تجمع “هاشي” بين استخدام البيتكوين الأصلي كضمان، والوصول إلى التطبيقات المالية القائمة على سوي، والتزامات رأسمالية بقيمة 500 مليون دولار من أكثر من 20 شريكاً في القطاع. ويسعى هذا النموذج إلى معالجة أحد أبرز القيود التي تواجه المؤسسات المالكة للبيتكوين، والمتمثل في صعوبة تحقيق منفعة مالية من حيازاتها من دون المساس بمتطلبات الأمان لديها.

ويميز الاحتفاظ بالبيتكوين الأساسية على شبكتها الأصلية «هاشي» عن النماذج التي تعتمد على الجسور بين الشبكات. ومع ذلك، لا يزال النظام يعتمد على أمان الخزنة، وآليات موافقة المدققين، وإصدار توكنات hBTC واستردادها.

وفي نهاية المطاف، سيتوقف نجاح المبادرة على قدرتها على تحويل الالتزامات الرأسمالية إلى سيولة فعلية ونشاط مستدام في الاقتراض. وإذا تمكنت “هاشي” من إثبات موثوقية إدارة الضمانات واستقطاب المؤسسات، فقد توسّع دور البيتكوين من أصل يُحتفظ به في الغالب إلى ضمان يدعم الائتمان وخدمات مالية أخرى. وفي الوقت الراهن، يوفر الإطلاق المرحلي المخطط له ورأس المال الملتزم به قاعدة أولية للمشروع، فيما سيحدد التبني الفعلي حجم البيتكوين غير المستغل الذي يمكن توظيفه في أنشطة اقتصادية منتجة.