هونغ كونغ توسع استخدام الـ CBDC لتسوية الودائع الممثلة رقمياً على مدار الساعة

تهدف هونغ كونغ إلى دمج تسوية العملة الرقمية للبنك المركزي على مدار الساعة في منظومة الودائع الممثلة رقمياً بحلول أواخر عام 2026؛ علاوة على ذلك، تتضمن الخطط إجراء تجارب حية للعملة الرقمية للبنك المركزي على مستوى الجملة للمشتقات خارج ساعات التداول الرسمية، فضلاً عن تنفيذ اختبارات واسعة النطاق للأصول الرقمية تشمل محافظ ضخمة من الديون الحكومية.

وفي هذا السياق، تعتزم سلطة النقد في هونغ كونغ إطلاق عمليات متواصلة ضمن منصة EnsembleTX، التي تُمثل المرحلة التجريبية النشطة لمشروع Ensemble. ومن المأمول أن يُسهم هذا التوسع في سد فجوة طويلة الأمد بين ساعات العمل المصرفية التقليدية وتوافر تقنية السجلات الموزعة على مدار الساعة، مما يمنح المؤسسات المالية المشاركة إمكانية الوصول المستمر إلى أموال البنك المركزي الممثلة رقمياً لإجراء المعاملات بين البنوك.

توسيع نطاق منصة EnsembleTX للعمليات المتواصلة على مدار الساعة

بموجب توجيهات خطاب السياسة النقدية لعام 2026، ستتطور منصة EnsembleTX لتتجاوز ساعات العمل المصرفية التقليدية بغية توفير إمكانيات تسوية متواصلة. وفي حين نجحت المراحل السابقة من المشروع في اختبار ودائع البنوك التجارية الممثلة رقمياً إلى جانب مختلف الأصول الرقمية، فقد ظلّت التسوية بين البنوك مقيدة طوال الفترة الماضية بساعات العمل التقليدية.

وبناءً على ذلك، ستُوحّد التحديثات القادمة الأموال التجارية الممثلة رقمياً وأصول التسوية الموثوقة للبنك المركزي في إطار عمل واحد متكامل. ولا شك في أن هذا التطور يُكمّل مبادرات إقليمية أوسع نطاقًا، بما في ذلك التحسينات التنظيمية المرتقبة لمنصات الأصول الافتراضية المرخصة وصناديق سوق المال الممثلة رقمياً الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة.

توظيف العملة الرقمية بالجملة في المشتقات والديون المؤسسية

وإلى جانب التسويات المصرفية التقليدية، تُطبّق هونغ كونغ العملة الرقمية بالجملة في قطاعات مؤسسية متعددة، وتشمل أبرز هذه التطبيقات ما يلي:

• المشتقات خارج ساعات العمل: بالتعاون بين السلطات المعنية وبورصة هونغ كونغ وغرفة المقاصة، تستهدف الجهات التنظيمية عام 2026 لإجراء تجارب ذات قيمة حقيقية تسمح للمشاركين في المقاصة باستخدام العملة الرقمية لتنفيذ تحويلات الهامش المسبقة خارج ساعات العمل الرسمية.

• سندات صندوق الصرف: تُجري سلطة النقد اختبارات عملية باستخدام سيولة ضخمة تتجاوز 1.3 تريليون دولار هونغ كونغي في سندات صندوق الصرف، وذلك بهدف تحسين إدارة الأصول والخصوم للبنوك على مدار الساعة.

• إصدار السندات الرقمية:استنادًا إلى النجاحات السابقة، مثل إصدار السندات الرقمية الضخمة بقيمة 12 مليار دولار هونغ كونغي من قِبل مؤسسة هونغ كونغ للرهن العقاري، تواصل المنطقة توسيع نطاق ديونها المؤسسية عبر الاستعانة بفرق خبراء متخصصة في الترميز.

الآثار السوقية والقراءة الاستراتيجية لأفق التمويل الرقمي

بالمجمل، يعكس الجدول الزمني الطموح لهونغ كونغ انتقالًا مدروسًا من التجارب التأسيسية إلى التنفيذ التجاري الفعال في مجال التمويل الرقمي. ومن خلال معالجة نقاط التداخل بين ساعات العمل المصرفية التقليدية وإمكانيات السجلات اللامركزية، تُرسّخ هونغ كونغ نموذجًا عمليًا لاعتماد الأصول الرقمية على مستوى المؤسسات الكبرى.

وعليه، تُمثّل منظومة EnsembleTX جوهر هذا التحول؛ إذ تعمل بمثابة بيئة تجريبية تعاونية حيوية تربط بين شبكات الخدمات المصرفية التجارية والبنى التحتية الرقمية السيادية بهدف تبسيط العمليات بين البنوك. ومن خلال توحيد هذه المكونات، لا يقتصر دور هذا الإطار على الحد من مخاطر التسوية فحسب، بل يمتد ليشمل إعادة صياغة المعايير التشغيلية لعمليات ترميز الأصول المتعددة.

وفي الختام، إن دمج آليات التسوية بالجملة المتاحة على مدار الساعة مع مجمّعات ضخمة لترميز أدوات الدين يضع هونغ كونغ في مكانة تتجاوز دور المركز الإقليمي، لتصبح مختبراً عالمياً لاستكشاف مجالات استخدام العملات الرقمية السيادية. ومع توسع نطاق هذه المشاريع التجريبية القائمة على أصول حقيقية بحلول أواخر عام 2026، قد يُسهم الإطار الناتج عنها في إحداث تغيير جذري في معايير إدارة السيولة الدولية، والحد من المخاطر، وآليات التسوية المستمرة في الأسواق العالمية.