عملات البنوك المركزية الرقمية تكتسب زخمًا.. هل الدولار الأميركي في خطر؟

تكتسب العملة الرقمية للمصرف المركزي (CBDC)، شعبية كبيرة في دوائر السياسة النقدية العالمية. ويعتبر مؤيّدو عملات المصارف المركزية الرقمية أن هذه العملات تعزز الشمول المالي والخصوصية وقابلية التحويل والراحة والأمن المالي للشركات والمستهلكين. ومن المتوقع أيضًا أن تبسط عملات البنوك المركزية الرقمية تنفيذ السياسات النقدية والمالية.
نظرًا لأن معظم التجارة الدولية مقومة حاليًا بالدولار، يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية أن تسهل التجارة بغير الدولار، وذلك عن طريق تقليص تعقيد وتكاليف المعاملات عبر الحدود، وتوفير خيارات منخفضة التكلفة لطرق بديلة لتحويل الأموال.

وفي هذا الصدد، يكشف CBDC Tracker التابع للمجلس الأطلسي للمركز الجغرافي الاقتصادي أن 114 دولة تمثل أكثر من 95٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، تدرس إطلاق العملة الرقمية للمصرف المركزي الخاص بها. وتجدر الإشارة إلى أن
90 ٪ من البنوك المركزية العالمية تختبر وتبحث في عمل عملات البنوك المركزية الرقمية، وفقًا لما أوردته رويترز.
في حين أن الولايات المتحدة متخلّفة عن البلدان الأخرى المؤثرة في التجارة العالمية وتطوير العملات الرقمية الصادرة عن المصرف المركزي، فإن هذا التبني البطيء قد يسمح للدول الأخرى بوضع معايير للعملات الرقمية، مما قد يقلل من شعبية الدولار في التجارة بين الأقاليم وداخل المنطقة.

احتدام سباق CBDC العالمي
تتزايد المنافسة لتطوير عملات البنوك المركزية الرقمية مع إعلان روسيا واليابان وأوكرانيا عن خطط لإطلاق برامجها التجريبية بحلول نهاية عام 2023. كما تستعد دول أخرى، بما في ذلك أستراليا وتايلاند والبرازيل وكوريا الجنوبية، للاختبار التجريبي للعملات الرقمية الصادرة عن المصرف المركزي في 2023. وتجدر الإشارة إلى أن الصين وهونغ كونغ والهند قد أطلقت بالفعل برامجها التجريبية للعملات الرقمية.
ففي يناير 2023، أعرب وزراء مالية دول منطقة اليورو عن التزامهم بدعم مبادرة اليورو الرقمية، مع انتقال البنك المركزي الأوروبي إلى الاعتبارات الفنية خلال مرحلة التحقيق في مشروع اليورو الرقمي.
في الآونة الأخيرة، عيّن بنك إنجلترا حوالي 30 شخصًا لتطوير عملة رقمية للبنك المركزي، مما يشير إلى التزام البنك الجاد بالجنيه الرقمي. إذاً، يكتسب سباق الـ CBDCs العالمي زخمًا في جميع أنحاء العالم التي تستكشف بنشاط مبادرات العملات الرقمية الخاصة بها وتقدمها.

هذا ويمكن أن يؤدي الاعتماد المتزايد للعملات الرقمية الصادرة عن المصارف المركزية في جميع أنحاء العالم إلى ظهور عملات رقمية متعددة صادرة عن المصرف المركزي (MCBDCs)، تقلّص من الاعتماد العالمي على الدولار الأميركي.
يمكن أن تمكن الـ MCBDCs البلدان، من إجراء الواردات والصادرات على أساس أسعار العملات المحلية، مما يلغي الحاجة إلى الاحتفاظ بالدولار كاحتياطي. فهذا الاتجاه مناسب بشكل خاص للعملات الآسيوية التي تخضع لضوابط رأس المال ولا يمكن استبدالها بسهولة.
ويعتقد الخبراء أن الـ MCBDCs يمكن أن تصبح حقيقة واقعة في وقت أقرب مما هو متوقع بسبب الدعم الحكومي والتقدم الذي أحرزته منظمات مثل بنك التسويات الدولية (BIS). فبحسب بنك التسويات الدولية، إنّ المنصات الإقليمية للعديد من العملات الرقمية المركزية قد تكون أكثر جدوى من منصة عالمية واحدة، مع مبادرات مثل مشروع mBridge بين الصين وهونغ كونغ وتايلاند والإمارات العربية المتحدة، وهو قيد التنفيذ بالفعل.
في عام 2020 ، أطلق البنكان المركزيان في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية مشروع Aber لاستكشاف جدوى إصدار عملة رقمية مزدوجة للتسوية المحلية وعبر الحدود. وبالمثل، أعلن مركز الابتكار لبنك التسويات الدولية (BIS) والبنوك المركزية لماليزيا وسنغافورة وجنوب إفريقيا وأستراليا عن الانتهاء من منصة نموذجية للمعاملات عبر الحدود باستخدام العديد من العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة، والمعروفة أيضًا باسم مشروع دنبار، في مارس 2022.

الصين.. محرّك أوّل ومنافس طموح
تتخذ الصين خطوات كبيرة نحو تعطيل النظام المالي الدولي الذي يقوده الدولار الأميركي من خلال خطتها الطموحة لجعل اليوان العملة العالمية التالية. مع إدخال اليوان الرقمي، المعروف أيضًا باسم e-CNY، احتلت الصين زمام المبادرة في أنظمة المدفوعات الرقمية، متجاوزة الولايات المتحدة. يمتلك أكثر من 260 مليون شخص في الصين الآن محافظ يوان رقمية، مما يمنح الصين ميزة المحرك الأول في التأثير على المعايير العالمية للعملات الرقمية للبنوك المركزية.

في حين أن هناك جدلًا مستمرًا بين المحللين حول ما إذا كان اليوان الرقمي يمكن أن يخلع الدولار الأميركي في المستقبل القريب، فمن الواضح أن الصين أمامها طريق طويل لتقطعه. حاليًا، يهيمن الدولار على المعاملات المالية الرئيسية، بما في ذلك أسواق الطاقة، حيث يمثل 96٪ من التجارة العالمية، بينما يمثل اليوان 2٪ فقط في عام 2022. علاوة على ذلك، يمثل اليوان 3٪ فقط من احتياطيات العملة العالمية، مقارنة بالدولار. ومع ذلك، فإن مشروع اليوان الرقمي الصيني لديه القدرة على تحويل هذا الانحدار إلى فوهة بركان إذا نجح في إنشاء بديل لأنظمة الدفع التي يهيمن عليها الدولار.
فاليوان الرقمي ليس بمثابة عصا سحرية لتطلعات الصين، ولكن إذا تم استخدامه بفعالية، فقد يعزز آفاق الصين ويتحدى هيمنة الدولار في التمويل الدولي. مع تخلف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في مبادرات عملات البنوك المركزية الرقمية، تواجه الصين حاليًا القليل من المنافسة الموثوقة في مجال عملات البنوك المركزية. إن قدرة الصين على إجراء عمليات تجريبية واسعة النطاق للعمات الرقمية الصادرة عن المصرف المركزي جيدة التصميم، وهي شهادة على قدراتها وطموحاتها المتزايدة.

مجموعة “البريكس” تتخذ خطوات نحو بديل للدولار الأميركي
تستفيد روسيا من العملات المستقرة و الصادرة عن المصرف المركزي لتحدي تفوق الدولار الأميركي باعتباره العملة الأساسية في العالم. كان من المقرر إطلاق الروبية الرقمي الروسي في عام 2024، ومن المتوقع الآن أن يتم الكشف عنها قبل نهاية هذا العام، مع وجود خطط لتشجيع دول البريكس الأخرى (البرازيل والصين وروسيا والهند) على استكشاف إنشاء عملتها التجارية الخاصة.

وفي هذا الصدد، ألمح مسؤول روسي كبير إلى أنه قد يتم الإعلان عن مشروع عملة جديد في قمة البريكس المقبلة في جنوب إفريقيا. قام أعضاء التحالف بتحركات كبيرة لتجاوز نظام التجارة والتمويل العالمي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، حيث كان الانتقال إلى التسويات بالعملات الوطنية هو الخطوة الأولى، يليه تداول عملة جديدة في المستقبل القريب، ربما في شكل رقمي أو أشكال أخرى. ومن المرجح أن تتم الإشارة إلى استعداد هذا المشروع في قمة البريكس المقبلة في أغسطس.

كما أنه من المتوقع أن تستند العملة الجديدة إلى استراتيجية لا تعتمد على الدولار الأميركي أو اليورو، وقد تكون مرتبطة بقيمة ليس فقط الذهب، ولكن أيضًا بالموارد الأخرى مثل معادن الأرض النادرة أو التربة. لذا، يجب على الولايات المتحدة أن تولي اهتمامًا كبيرًا لتحركات تحالف بريكس لأن دول البريكس الحالية تمثل بالفعل 40 ٪ من سكان العالم وربع الناتج المحلي الإجمالي العالمي، ومن المقرر أن يتوسع التحالف أكثر مع إيران والمملكة العربية السعودية في عملية الانضمام ، وأكثر من 10 دول أخرى أبدت اهتمامها.

الـ CBDCs هي المسار الأمثل في المستقبل؟
تتميز العملات الرقمية الصادرة عن المصارف المركزية، بقدرتها على جلب العديد من الفوائد إلى النظام المالي، مثل خفض التكلفة ، تحسين كفاءة الدفع، زيادة الشفافية، وتعزيز الشمول المالي. ومع ذلك، هناك أيضًا مخاوف أثارها منتقدو الـ CBDCs. فهم قلقون من أن تؤدي إلى مراقبة مالية كاملة وتقاضم الخصوصية، على عكس “البيتكوين”. فحتى مع الإجراءات المنظمة لـ KYC / AML، يخشى البعض من أن تمنح عملات البنوك المركزية الرقمية للحكومات سيطرة مفرطة على الأفراد والمعاملات، بما في ذلك القدرة على حظر وفرض الضرائب حسب الرغبة.

كما أنّه وبحسب النقّاد، يمكن أن تتعارض عملات البنوك المركزية الرقمية مع الميزة الرئيسية للعملات الرقمية، وهي منح الأفراد السيطرة الكاملة على أموالهم دون تدخل من البنوك أو الحكومات. فيُنظر إلى عملات البنوك المركزية الرقمية على أنها نسخة محسّنة من الخدمات المصرفية عبر الإنترنت، أقرب إلى النقد الرقمي، وبعيدة عن رؤية عملة رقمية لامركزية حقًا.
ومع ذلك، فإن دولا مثل الصين والهند لديها ضوابط على رأس المال، تهتم بالعملات الرقمية للبنوك المركزية لأنها تسمح بالتحكم المركزي في تدفق الأموال، على عكس العملات الرقمية التي تعمل على شبكات البلوكتشين العامة. نظرًا لأننا في عصر لا يزال فيه غالبية الناس لا يدركون تمامًا فوائد العملات الرقمية أو على الأقل ليسوا مستعدين لاستخدامها، تتسابق البلدان لاعتماد العملات الرقمية الصادرة عن المصارف المركزية، التي تقدم بعض مزايا العملات الرقمية مع الاحتفاظ بالسيطرة المركزية.

على عكس الاعتقاد بأن عملات البنوك المركزية الرقمية ستتنافس مع العملات الرقمية، يعتبر البعض أن إطلاق عملات البنوك المركزية الرقمية يمكن أن يؤدي في الواقع إلى تبني العملات الرقمية في المناطق التي تشتد الحاجة فيها إلى العملات الرقمية. بمجرد أن يشعر الناس بالارتياح حيال المحافظ الرقمية والمعاملات باستخدام عملات البنوك المركزية الرقمية، فقد يكونون أكثر انفتاحًا للنظر في تبنّي العملات الرقمية كبديل للعملات الصادرة عن الحكومة والتي ربما تكون قد فشلت في الماضي.

علاوة على ذلك، عند استخدام عملات البنوك المركزية الرقمية للمدفوعات ضمن الخدمات الأخرى القائمة على تقنية البلوكتشين مثل إدارة سلسلة التوريد أو الألعاب أوالـ NFTs ، يمكن تعزيز النظام البيئي الأوسع للعملات الرقمية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على العملات الرقمية المطلوبة لحوكمة التمويل اللامركزي و الويب 3.0.

في الختام ، لدى عملات البنوك المركزية الرقمية إيجابيات وسلبيا ، مع تأثيرات محتملة على الأنظمة المالية واعتماد العملات الرقمية. فعلى الرغم من أنها تقدم مزايا معينة، إلّا أنّها تثير أيضًا مخاوف بشأن الخصوصية والسيطرة الحكومية. ويمكن للعملات الرقمية للبنك المركزي تشكيل مشهد العملات الرقمية والتأثير على اعتماد العملات الرقمية، ولكن النتيجة النهائية لا تزال غير معروفة.