جمعيات القطاع المالي الأميركية تدعو لتعديل معايير بازل للعملات الرقمية
تُطالب جمعيات القطاع المالي الكبرى الجهات التنظيمية المصرفية العالمية بإيقاف العمل بقواعد العملات الرقمية الشاملة، محذرة من أنها قد تمنع البنوك عمليًا من دخول سوق الأصول الرقمية الذي تبلغ قيمته 2.8 تريليون دولار.
وفي هذا السياق، أرسلت ثماني مجموعات تجارية بارزة، من بينها رابطة الأسواق المالية العالمية ومعهد التمويل الدولي، رسالة يوم الثلاثاء إلى لجنة بازل للرقابة المصرفية، طالبت فيها بـ”إيقاف مؤقت” لتطبيق معايير العملات الرقمية المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في يناير 2026. وأوضح التحالف أن “المعاملات الرأسمالية العقابية” لهذه القواعد قد تجعل أنشطة العملات الرقمية “غير اقتصادية” للبنوك، مما قد يضطر القطاع إلى العمل خارج المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم.
وعلى الرغم من أن معايير بازل ليست مُلزمة، فإنها عادةً ما تُعتمد من قِبل الدول الأعضاء، وهي التي تُحدد ما إذا كانت البنوك الدولية الكبرى قادرة على المنافسة بفعالية في أسواق العملات الرقمية. وأشار مُشير أحمد، مؤسس شركة الاستشارات Finstep Asia في هونغ كونغ، لموقع Decrypt، إلى أن عدم اتساق التنفيذ العالمي يُشكل تحديات كبيرة، محذرًا من “أننا نُخاطر بتجزئة الخدمات واعتماد نظامين”.
ولفتت الجمعيات إلى أن مناهج السياسات “ستختلف اختلافًا جوهريًا في عام 2025” مقارنةً بعام 2022، عندما وُضعت أطر السياسات لأول مرة، محذرة من أن عدم اتساق التنفيذ قد “يُعرّض هدف وضع حد أدنى للمعايير للخطر”. وأكد أحمد أن قواعد بازل تعكس تصورات قديمة للمخاطر، مشيرًا إلى أن “قواعد رأس المال وُضعت عندما لم تكن غالبية الجهات الفاعلة من مؤسسات التمويل التقليدي/الخدمات المصرفية”، وذلك بعد انهيارات كبرى مثل لونا/تيرا وFTX.
وفي هذا الصدد، تُحذر المجموعات من أن هذه القواعد قد تُؤدي إلى “هيكل سوق مُتشعب” يدفع العملات الرقمية خارج النظام المصرفي، مشيرةً إلى أن مشاركة البنوك “تعزز السلامة والمتانة، وحماية العملاء، والاستقرار المالي”. وبموجب إطار بازل، تواجه العملات الرقمية متطلبات رأس مال أعلى من الأصول التقليدية، حيث تحمل عملتا بيتكوين وإيثريوم أوزان مخاطر بنسبة 100%، بينما تواجه العديد من الأصول الرقمية الأخرى عقوبة تصل إلى 1250%، وهو ما يتجاوز بكثير متطلبات سندات الشركات أو الأسهم.
كما تنتقد الجمعيات حدود التعرض التي تقيد حيازات البنوك من العملات الرقمية من الفئة الثانية بنسبة 1% فقط من رأس مالها الأساسي. وتستشهد المجموعات التجارية ببيانات تُظهر أحجام تداول بيتكوين وإيثريوم تبلغ 10.6 مليار دولار و6.4 مليار دولار على التوالي، أي أنها تفوق بكثير متوسط 192 مليون دولار لشركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500، لكنها تواجه معاملة تنظيمية أشد صرامة.
وبالرغم من أن اللجنة أصدرت تعديلات فنية في يوليو 2024 لتحسين بعض الجوانب، تقول المجموعات إن هذه التغييرات لا تعالج المشاكل الهيكلية الأساسية في إطار العمل الأصلي لعام 2022. وأضاف أحمد أن مع زيادة المشاركة المؤسسية، “ستصبح إدارة المخاطر أكثر انسجامًا مع التمويل والمصارف التقليدية”، مشيرًا إلى أن “من الحكمة أن تراجع لجنة بازل قواعد رأس المال وتُعدّلها وفقًا لذلك”.
وجاء في الرسالة أيضًا: “طوال تاريخ الأسواق المالية، كان الابتكار دائمًا هو الذي رسم الطريق إلى قطاع مالي أكثر قوة وكفاءة”، مشيرةً إلى أنه لا ينبغي “تقييد البنوك بشكل غير عادل” من تبني تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع.
