من النمو المتقطع إلى التوسع الاستراتيجي: المرحلة التالية للعملات الرقمية في 2026

مع دخول عام 2026، يواجه قطاع العملات الرقمية وتقنية البلوكتشين العالمي مرحلة حاسمة. فبعد سنوات من النمو السريع والابتكار المستمر، والتجارب التنظيمية المتنوعة، لم يعد التركيز في العام المقبل يقتصر على من يمكنه ابتكار البروتوكول الجديد، بل على من يستطيع تحقيق التكامل والتوسع بشكل مستدام، مع الالتزام بالقوانين واللوائح المعمول بها.

هذا التحول أصبح واضحًا في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، حيث أعادت سلسلة من صفقات الاستحواذ والاندماج الاستراتيجية في العام الماضي رسم خارطة المشهد الإقليمي. وتشير هذه الخطوات إلى تحول بنيوي أوسع في طريقة منافسة شركات الأصول الرقمية، وكيفية تعاونها ونموها بما يتوافق مع متطلبات السوق والتنظيمات المحلية والدولية.

وفي عام 2025، شهدت عمليات الاندماج والاستحواذ في سوق العملات الرقمية أرقامًا قياسية غير مسبوقة، حيث بلغت قيمة الصفقات نحو 8.6 مليار دولار أميركي موزعة على 133 صفقة، مسجلة أعلى مستوى من حيث العدد والقيمة. وتكشف هذه الإحصاءات عن حقيقة لطالما تجنبت الشركات التصريح بها: لقد انتهى عصر التوسع بلا ضوابط، وحل محله عهد جديد تُعطى فيه الأولوية للتوسع المنظم، التكامل الاستراتيجي، والامتثال للقوانين، مع التركيز على نمو مستدام على المدى الطويل.

من التوسع إلى التكامل: لماذا أصبح الاندماج محورياً في 2026؟

في مختلف القطاعات، تميل لحظات الوضوح التنظيمي والتبني المؤسسي إلى تعزيز أهمية الاندماج. وفي سوق العملات الرقمية، يبدو أن هذه اللحظة قد حانت بالفعل، حيث أصبح التركيز ينصب على الشركات القادرة على تحقيق التكامل والنمو المستدام.

تتطلب الاستثمارات المؤسسية العالمية الامتثال للقوانين، والشفافية التشغيلية، وتكامل الخدمات، وهي عناصر يصعب على الشركات الناشئة في مراحلها الأولى تحقيقها بمفردها. في الوقت نفسه، شهدت الأطر التنظيمية في مراكز رئيسية بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مثل الإمارات العربية المتحدة والبحرين، تطوراً سريعاً، مما خلق بيئات يصبح فيها التوسع والامتلاك العميق للتراخيص ميزة تنافسية حقيقية، لا مجرد التزام قانوني. هذه الديناميكية تُغذي موجة من عمليات الاستحواذ التي تعكس استراتيجيات نمو واضحة، وليست مجرد استجابة لضغوط السوق.
وفي خطوة بارزة، استحوذت منصة باريبو، وهي إحدى أبرز منصات تداول الأصول الرقمية في تركيا، على منصة كوين مينا مقابل نحو 240 مليون دولار أميركي، مما منحها الوصول إلى التراخيص في كل من الإمارات العربية المتحدة والبحرين. وتُعد هذه الصفقة مؤشراً على اندماج إقليمي قوي، يعكس التحولات الاستراتيجية في سوق العملات الرقمية ويبرز أهمية التكامل لتوسيع النفوذ وتعزيز القدرات التشغيلية في المنطقة.

ومن التطورات الهامة الأخرى التي تعكس توحيد منصات التداول ذات الآثار الاستراتيجية الإقليمية، استحواذ Coinbase على منصة Deribit مقابل 2.9 مليار دولار أميركي. تُعد Deribit منصة تداول خيارات مرخصة من قبل سلطة تنظيم التداول في دبي (VARA)، مما يتيح لـ Coinbase الاستفادة من البصمة التنظيمية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، وتعميق الوصول المؤسسي وتعزيز مكانتها في المنطقة.

حركة الاستحواذ الكبرى تكشف عن توجه المؤسسات نحو الأصول الرقمية

تحول اهتمام المؤسسات بالعملات الرقمية من مجرد مضاربة قصيرة المدى إلى نهج هيكلي طويل الأمد. لم تعد المؤسسات المالية التقليدية تكتفي بالتجارب المحدودة، بل بدأت تدمج خدمات الأصول الرقمية ضمن باقات منتجاتها الأساسية، مع التركيز على بنية تحتية قوية تلبي متطلبات الامتثال والحفظ وإدارة الخزينة.
ويتضح هذا التوجه المؤسسي بشكل بارز في منصات التداول ومزودي الخدمات. فمثلاً، استحوذت منصة CoinDCX الهندية على BitOasis بالكامل، مما عزز حضورها في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ووفّر لها التراخيص التنظيمية في البحرين، بالإضافة إلى التواجد التشغيلي في دبي. وتعكس هذه الخطوات أن عمليات اندماج منصات التداول لم تعد مجرد صفقات مالية، بل تمثل استراتيجية عالمية لتعزيز النفوذ وتنمية الأسواق.
ولا يقتصر الاندماج على منصات التداول فحسب، بل يمتد ليشمل قطاعات أخرى. فقد ساهم استحواذ GCEX على GlobalBlock، الشركة المتخصصة في وساطة العملات الرقمية وإدارة الثروات، في توسيع نطاق الخدمات المنظمة المقدمة للعملاء ذوي الملاءة المالية العالية، مما يتيح لهم الوصول إلى حلول استثمارية متكاملة وأكثر أمانًا.

وعلى صعيد آخر، يعزز استحواذ مجموعة NIP على أصول تعدين البيتكوين وإنشاء قسم للحوسبة الرقمية في أبوظبي، البنية التحتية للحوسبة في أحد أكثر مراكز التكنولوجيا تطوراً في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مع تعزيز قدرة المنطقة على دعم الابتكار في الأصول الرقمية.
كما تبرز مبادرات استثمارية كبيرة خارج نطاق عمليات الاندماج والاستحواذ التقليدية، بما يعكس استراتيجيات تخصيص رأس المال لدمج تقنية البلوكتشين في أنظمة رقمية أوسع نطاقاً. فقد أعلنت شركة SEGG Media، المدرجة في بورصة ناسداك، عن برنامج بقيمة 300 مليون دولار أميركي لاستخدام أصولها الرقمية في الاستحواذ على رمز ZIG الخاص بمنصة ZIGChain، مع التنويع في أصول العملات الرقمية الرئيسية، والسعي لإقامة شراكات في مجال تمثيل الأصول الواقعية رقمياً، بما في ذلك إطلاق منصات تداول في قطاعي الترفيه والرياضة.
وتجمع هذه الخطوات مجتمعةً على نمط واضح: أصبح التوسع والتكامل المؤسسي معيار النجاح الجديد في سوق الأصول الرقمية، حيث لم تعد سرعة الابتكار وحدها كافية، بل أصبح التركيز على الاستدامة، الامتثال، والاندماج الاستراتيجي هو ما يحدد تفوق الشركات في المنطقة والعالم.

الاندماج على الساحة العالمية: الشرق الأوسط وشمال أفريقيا جزء من توجه عالمي أوسع

تعكس التطورات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا توجهًا أوسع نحو عمليات الاندماج على المستوى العالمي، لا سيما بين أكبر شركات الأصول الرقمية وأكثرها ارتباطًا بالمؤسسات المالية. هذه الحركة ليست محلية فقط، بل جزء من استراتيجية عالمية لإعادة تشكيل السوق وتعزيز التكامل المؤسسي.

في الولايات المتحدة وأوروبا، تلجأ شركات العملات الرقمية الكبرى بشكل متزايد إلى الاستحواذات لتوسيع نطاق تراخيصها التنظيمية، وتقديم عروض مؤسسية أوسع، ودمج الخدمات على طول سلسلة القيمة الرقمية. على سبيل المثال، إلى جانب استحواذ Coinbase على Deribit، شهد عام 2025 صفقات بارزة مثل استحواذ Kraken على NinjaTrader وSMALL Exchange مقابل 100 مليون دولار، واستحواذ Modern Treasury على Beam مقابل 40 مليون دولار.

وتعكس هذه الصفقات نمطًا واضحًا: يتمحور الاندماج حول السيطرة على البنية التحتية، والحصول على التراخيص، وتعزيز قدرات الامتثال، وتوسيع شبكة التوزيع المؤسسي. المنطق الذي يحرك عمليات الاستحواذ في نيويورك ولندن وأوروبا هو نفسه الذي يدفع الصفقات في الإمارات العربية المتحدة، مع التكيف مع الهياكل التنظيمية الإقليمية واستراتيجيات الوصول إلى الأسواق المحلية.

دوافع وتسارع عمليات الدمج والإستحواذ الرقمي في عام 2026

• نضج الأطر التنظيمية يخلق ميزة تنافسية: في عام 2025، تحولت الأطر التنظيمية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا من كونها مجرد طموحات إلى واقع عملي ملموس. أصبحت الشركات التي تمتلك تراخيص وأنظمة تنظيمية متقدمة أصولًا قيّمة، مؤهلة للاستحواذ أو للاستحواذ على شركات أخرى تسعى لدخول أسرع إلى الأسواق المتوافقة مع القوانين واللوائح المحلية. هذا النضج التنظيمي يوفر للشركات الملتزمة ميزة تنافسية واضحة في بيئة رقمية متطورة.
• المؤسسات المالية تسعى لشركاء أقل لكن أقوى: تبحث المؤسسات المالية العالمية عن بوابات موحدة تقدم خدمات متكاملة تشمل الحفظ، والتداول، وإعداد التقارير المتعلقة بالامتثال، بالإضافة إلى خدمات الخزينة والتسوية. الشركات التي توفر هذه الحزمة المتكاملة تجذب الاستثمارات المؤسسية بشكل أكبر، ويصبح الدمج هو الطريق الأسرع لتحقيق هذا المستوى من التكامل والخدمات الشاملة.
• البنية التحتية كساحة معركة استراتيجية: تتطور قدرات التعدين، والمحافظ الرقمية، والعُقد، والتحليلات لتصبح خدمات مؤسسية متقدمة ومتوافقة مع الأنظمة. ومن خلال توسع مجموعة NIP في أبوظبي، يظهر جليًا أن البنية التحتية الرقمية تلعب دورًا محوريًا في تنفيذ استراتيجيات أوسع نطاقًا تشمل دمج الذكاء الاصطناعي، والحوسبة، وتقنيات البلوكتشين، ما يعزز قدرة الشركات على التوسع وتقديم خدمات متكاملة للعملاء المؤسسيين.
• المراكز الإقليمية توفر نطاقًا استراتيجيًا: إن موقع منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بين آسيا وأوروبا وأفريقيا، إلى جانب وجود أطر تنظيمية منسقة، يمنح الشركات القدرة على التوسع خارج الحدود الوطنية، والوصول إلى الأسواق الناشئة والقائمة على حد سواء. هذا الموقع الاستراتيجي يجعل المنطقة نقطة جذب للشركات الراغبة في الدمج والاستحواذ لتحقيق نمو مستدام وتوسيع البصمة المؤسسية في بيئة رقمية متكاملة.

توجهات الاندماج لشركات العملات الرقمية في 2026

بعد تسجيل مستويات قياسية في صفقات عام 2025، من المتوقع أن تتسارع عمليات الاندماج والاستحواذ في العام المقبل. ستُركّز الشركات على الأسواق المنظمة، وقطاعات الخدمات المؤسسية، والتوسع عبر الحدود القضائية، بدلًا من الاعتماد على النمو المبني على المضاربة. وفي هذا السياق، من المرجح أن تصبح الكيانات الخاضعة للتنظيم في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا — بما في ذلك البورصات المرخصة، وشركات البنية التحتية للتعدين والحوسبة، والمنصات المهيأة للامتثال، أهدافًا رئيسية للاستحواذ.

سيتمحور منطق الصفقات بشكل متزايد حول التكامل الرأسي بدلاً من مجرد التوسع التقليدي. ستعمل الشركات المستحوذة على دمج قدرات الحفظ، والتداول، والتسوية، والامتثال تحت مظلة تشغيلية واحدة، بما يعكس الطلب المتزايد للمؤسسات على خدمات الأصول الرقمية الشاملة. علاوة على ذلك، سيُستغل الوضع التنظيمي الاستراتيجي في عمليات الاندماج، حيث يتم الاستحواذ على كيانات مرخصة في الإمارات العربية المتحدة، والبحرين، والمملكة العربية السعودية لتقليل الجداول الزمنية وتعزيز العمليات على نطاق المنطقة.

تلعب البنية التحتية الرقمية دورًا استراتيجيًا، فخدمات تعدين العملات الرقمية، والحوسبة عالية الأداء، ومنصات التوكنة، وأنظمة تسوية العملات المستقرة، تعتبر أصولًا رئيسية عندما تتوافق مع أجندات الاقتصاد الرقمي الوطنية وتجذب استثمارات مشتركة من جهات سيادية أو مؤسسية. هذه البنية التحتية لا تمكّن الشركات من تقديم خدماتها بشكل موسع فحسب، بل تعزز أيضًا مكانتها التنافسية أمام المستثمرين المؤسسيين.

هذا وأتاح عصر التوسع السريع والنمو المبني على الروايات السائدة المجال للتحول نحو النضج الاستراتيجي. ففي منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ساهم وضوح الأطر التنظيمية، والطلب المؤسسي المتزايد، وعمليات الاستحواذ المدروسة في ترسيخ مكانة المنطقة كمركز ريادي للعملات الرقمية. ومن المتوقع أن يُكتب الفصل التالي في تاريخ هذا القطاع من خلال التوحيد والتكامل والتنفيذ الفعّال، حيث سيكون الفائزون هم من يطورون منصات رقمية قادرة على خدمة الأسواق المنظمة بكفاءة وعلى نطاق واسع.