“ستراتيجي” تستحوذ على 1955 بيتكوين بقيمة 217 مليون دولار
استحوذت شركة “ستراتيجي” والمتخصصة في إدارة خزينة بيتكوين على 1,955 بيتكوين إضافية مقابل نحو 217.4 مليون دولار أميركي، بمتوسط سعر يبلغ 111,196 دولارًا أميركيًا للبيتكوين الواحد، وذلك خلال الفترة الممتدة بين 2 و7 سبتمبر، وفقًا لبيان 8-K المُقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية يوم الاثنين.
وبذلك ارتفعت حيازة “ستراتيجي” إلى 638,460 بيتكوين، تُقدَّر قيمتها السوقية بحوالي 71 مليار دولار أميركي، بمتوسط سعر شراء بلغ 73,880 دولارًا للبيتكوين الواحد، وبإجمالي تكلفة وصل إلى 47.2 مليار دولار أميركي، شاملة الرسوم والمصاريف. وأوضح مايكل سايلور، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للشركة، أن هذا الاستثمار يُمثّل أكثر من 3% من إجمالي المعروض من بيتكوين البالغ 21 مليون وحدة، ما يُترجم إلى مكاسب ورقية تُقدّر بنحو 24 مليار دولار أميركي.
وقد موّلت الشركة هذه الاستحواذات الأخيرة من خلال عائدات مبيعات أسهمها العادية من الفئة (MSTR) وأسهمها الممتازة الدائمة بأنواعها المختلفة: Strike (STRK)، Strife (STRF) وSTRD. وتجدر الإشارة إلى أن كل فئة من هذه الأسهم تتمتع بخصائص مختلفة؛ إذ يُعد سهم STRD غير قابل للتحويل مع توزيعات أرباح غير تراكمية بنسبة 10%، وهو الأعلى من حيث المخاطرة مقابل العائد. بينما يتميز سهم STRK بإمكانية التحويل وتوزيعات أرباح غير تراكمية بنسبة 8%، مما يمنح المستثمرين فرصًا إضافية لزيادة القيمة. أما سهم STRF فهو غير قابل للتحويل، مع توزيعات أرباح تراكمية بنسبة 10%، ما يجعله خيارًا أكثر تحفظًا. وأخيرًا، يوفر سهم STRC توزيعات أرباح شهرية بمعدل فائدة متغير، بهدف الحفاظ على قيمته قريبة من قيمته الاسمية.
وفي هذا السياق، تُضاف برامج الأسهم الممتازة الدائمة STRK وSTRC وSTRF وSTRD، التي تبلغ قيمتها 21 مليار دولار، و4.2 مليار دولار، و2.1 مليار دولار، و4.2 مليار دولار على التوالي، إلى خطة الشركة “42/42”. وتهدف هذه الخطة إلى جمع 84 مليار دولار من خلال عروض الأسهم والسندات القابلة للتحويل حتى عام 2027، بعد تطويرها من خطتها السابقة “21/21” التي كانت تستهدف 42 مليار دولار فقط.
وكعادته، ألمح سايلور إلى إمكانية تنفيذ عمليات استحواذ إضافية على بيتكوين مستقبلًا، حيث نشر يوم الأحد تحديثًا على مُتتبع استحواذات الشركة، مشيرًا إلى أن “ستراتيجي بحاجة إلى المزيد من اللون البرتقالي”.
أما من الناحية المالية، فقد التزمت ستراتيجي في نتائجها للربع الثاني بعدم إصدار أسهم عادية إذا انخفضت نسبة قيمتها السوقية إلى صافي قيمة الأصول (mNAV) عن 2.5 مرة، باستثناء بعض الأغراض الخاصة كسداد الفوائد أو تمويل أرباح الأسهم الممتازة. ومع ذلك، تراجعت الشركة بعد أسبوعين فقط عن هذا القرار، مؤكدة أنها ستواصل إصدار أسهم MSTR حتى عند أقل من 2.5x mNAV إذا رأت أن ذلك يخدم استراتيجيتها ويوفر لها مرونة أكبر في أسواق رأس المال.
وخلال الأسبوع الماضي، أعلنت ستراتيجي أنها اشترت 4,048 بيتكوين إضافية بقيمة 449.3 مليون دولار، لترتفع حيازاتها إلى 636,505 بيتكوين. ورغم أن وتيرة مشترياتها تباطأت نسبيًا نتيجة تحويل تركيزها من برنامج الأسهم العادية إلى الأسهم الممتازة الدائمة، إلا أن العودة إلى إصدار أسهم MSTR أعادت عمليات الشراء بقوة خلال الأسابيع الأخيرة.
ورغم كل هذه النتائج القوية، واجهت ستراتيجي خيبة أمل يوم الجمعة، إذ لم يتم إدراجها ضمن مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بالرغم من استيفائها جميع المعايير وكونها واحدة من أكبر ثلاث شركات من حيث القيمة السوقية خارج المؤشر. وبدلًا من ذلك، تمت إضافة شركات أخرى مثل AppLovin وRobinhood وEMCOR Group اعتبارًا من 22 سبتمبر، على أن تتم إعادة التوازن التالية في ديسمبر.
ويُجمع المحللون على أن إدراج ستراتيجي في المؤشر كان سيُشكّل حافزًا صعوديًا مهمًا، إذ كان سيجبر الصناديق السلبية على شراء أسهمها ويعرضها لقاعدة أوسع من المستثمرين، مع ما يُقدّر بنحو 22 تريليون دولار مرتبطة بمنتجات تتبع المؤشر. وفي هذا الإطار، علّق محلل بلومبرغ، جيمس سيفارت، بأن عدم إدراج الشركة يُعد فرصة ضائعة.
